| 引言 | 第1-13页 |
| 一、资产证券化概述 | 第13-17页 |
| (一) 什么是资产证券化 | 第13页 |
| (二) 资产证券化之法律意义 | 第13-15页 |
| (三) 资产证券化之法律路径 | 第15-17页 |
| 1.组建特殊目的机构SPV | 第15页 |
| 2.选择可证券化的资产组建资产池 | 第15-16页 |
| 3.向SPV转让证券化资产 | 第16页 |
| 4.信用增级 | 第16-17页 |
| 二、资产证券化之本质 | 第17-20页 |
| (一) 资产证券化本质即是风险隔离 | 第17-18页 |
| (二) SPV的设计与真实销售是风险隔离的内涵 | 第18-20页 |
| 1.与发起机构的破产隔离 | 第18-19页 |
| 2.与SPV的破产隔离 | 第19-20页 |
| 3.真实销售 | 第20页 |
| 4.小结 | 第20页 |
| 三、SPV与风险隔离 | 第20-34页 |
| (一) SPV的法律性质与功能 | 第20-22页 |
| 1.风险隔离功能 | 第21页 |
| 2.资产转化功能 | 第21-22页 |
| (二) SPV的特点及法律构建 | 第22-25页 |
| 1.SPV的特点 | 第22页 |
| 2.SPV的法律构建 | 第22-25页 |
| (三) SPV与发起机构之间的风险隔离问题-避免实质性合并 | 第25-32页 |
| 1.实质性合并的概念和理论根源 | 第26-27页 |
| 2.实质性合并的判断标准 | 第27-28页 |
| 3.规避实质性合并的措施 | 第28-30页 |
| 4.我国面临的实质性合并问题 | 第30-32页 |
| (四) SPV自身的破产风险隔离 | 第32-34页 |
| 1.限制SPV的经营范围 | 第32页 |
| 2.设置独立董事 | 第32-33页 |
| 3.其他方法 | 第33-34页 |
| 四、风险隔离与真实销售 | 第34-44页 |
| (一) 真实销售概述 | 第34-37页 |
| 1.真实销售与UCC | 第34-35页 |
| 2.真实销售与Majors v.Castle案 | 第35-37页 |
| (二) 认定真实销售的标准 | 第37-40页 |
| 1.审查交易双方的真实动机 | 第37页 |
| 2.审查交易中有关追索权的规定 | 第37-39页 |
| 3.审查发起人是否为证券化提供服务 | 第39-40页 |
| 4.小结 | 第40页 |
| (三) 中国法对真实销售的重新定性风险 | 第40-44页 |
| 1.我国信托模式下的真实销售问题 | 第40-41页 |
| 2.在我国真实销售被重新定性的风险 | 第41-44页 |
| 3.小结 | 第44页 |
| 结语 | 第44-46页 |
| 参考文献 | 第46-49页 |