| 中文摘要 | 第1-5页 |
| 英文摘要 | 第5-9页 |
| 1 绪论 | 第9-17页 |
| ·选题背景 | 第9-11页 |
| ·住房抵押贷款的概述 | 第9-10页 |
| ·住房抵押贷款证券化(MBS)的定价需求 | 第10页 |
| ·本课题的研究目的 | 第10-11页 |
| ·住房抵押贷款研究综述 | 第11-17页 |
| ·结构化模型(structural model,也称期权定价模型) | 第12-14页 |
| ·简化形式模型(Reduced-form model) | 第14-15页 |
| ·其他分析模型 | 第15页 |
| ·国内研究综述 | 第15-16页 |
| ·结论 | 第16-17页 |
| 2 贷款价格构成分析 | 第17-23页 |
| ·住房抵押贷款合同现金流分析 | 第17-18页 |
| ·提前支付期权的影响 | 第18-19页 |
| ·违约期权的影响 | 第19-20页 |
| ·交易成本与借款人理性程度 | 第20-23页 |
| ·交易成本 | 第21页 |
| ·借款人理性程度与外生中断贷款因素 | 第21-23页 |
| 3 模型因素的刻画与定价模型的构建 | 第23-33页 |
| ·利率随机过程模型 | 第23-25页 |
| ·利率随机过程描述 | 第23-24页 |
| ·Vasicek 利率模型 | 第24页 |
| ·CIR 利率模型 | 第24-25页 |
| ·Ho-Lee 利率模型 | 第25页 |
| ·房价随机过程模型 | 第25-26页 |
| ·其它因素模型 | 第26-27页 |
| ·非期权现金流定价模型 | 第27-30页 |
| ·基本定价思路 | 第27-30页 |
| ·结构化期权定价模型 | 第30-33页 |
| 4 模型求解与实例计算、分析 | 第33-47页 |
| ·数值求解方法 | 第33-37页 |
| ·有限差分方法 | 第33-35页 |
| ·二叉树图法 | 第35-37页 |
| ·贷款定价的双二叉树法 | 第37-43页 |
| ·双二叉树网格法的发展简介 | 第37-39页 |
| ·住房抵押贷款的双二叉树网格法 | 第39-43页 |
| ·实例求解 | 第43-47页 |
| ·实例数据 | 第43-46页 |
| ·计算节点说明 | 第46页 |
| ·求解结果 | 第46-47页 |
| 5 贷款价格的因素分析与政策建议 | 第47-58页 |
| ·贷款价格因素分析 | 第47-56页 |
| ·贷款价格的期权成分分析 | 第47页 |
| ·利率波动率σ_r 对贷款价格V 的影响 | 第47-49页 |
| ·房价波动率σ_H 对贷款价格V 的影响 | 第49-50页 |
| ·提前支付成本对贷款价格V 的影响 | 第50-51页 |
| ·违约成本t_d 对贷款价格V 的影响 | 第51-52页 |
| ·借款人理性程度α对贷款价格V 的影响 | 第52-53页 |
| ·外生中断参数β对贷款价格V 的影响 | 第53页 |
| ·利率回复速率 对贷款价格V 的影响 | 第53-54页 |
| ·利率与房价的相关性ρ_(rH) 对贷款价格V 的影响 | 第54-55页 |
| ·不同贷款按揭成数(初始贷款价值比率LTV)下的期权价值变化 | 第55-56页 |
| ·定价分析对住房抵押贷款的政策建议 | 第56-58页 |
| ·交易成本的作用 | 第56-57页 |
| ·利率与房地产市场的调控 | 第57-58页 |
| 6 结论 | 第58-60页 |
| ·结论 | 第58-59页 |
| ·本文的创新之处 | 第59-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
| 参考文献 | 第61-64页 |
| 附录 A 贷款定价模型的matlab6.5 主程序 | 第64-70页 |
| 附录 B 硕士研究生阶段的主要成果 | 第70-71页 |
| 独创性声明 | 第71页 |
| 学位论文版权使用授权书 | 第71页 |
