| 摘要 | 第4-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 第一章 绪论 | 第13-22页 |
| 1.1 选题背景与意义 | 第13-16页 |
| 1.2 养老金个人账户投资的理论研究综述 | 第16-21页 |
| 1.2.1 基本概念 | 第16-18页 |
| 1.2.2 国外关于建立养老个人账户的理论研究 | 第18页 |
| 1.2.3 国内关于建立养老个人账户的理论研究 | 第18-20页 |
| 1.2.4 负债驱动下的养老金投资管理（LDI） | 第20-21页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第21-22页 |
| 第二章 我国养老保险制度的改革与养老个人账户的建立 | 第22-32页 |
| 2.1 我国养老保险制度的改革与发展历程 | 第22-23页 |
| 2.1.1 我国养老保险制度初步发展阶段 | 第22页 |
| 2.1.2 我国养老保险制度改革与深化发展阶段 | 第22-23页 |
| 2.1.3 我国养老保险制度进一步改革与完善阶段 | 第23页 |
| 2.2 我国养老保险制度改革的四个里程碑 | 第23-26页 |
| 2.2.1 1991 年《国务院关于企业职工养老保险制度改革的决定》 | 第24页 |
| 2.2.2 1995 年《国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》 | 第24页 |
| 2.2.3 1997 年《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定 | 第24-25页 |
| 2.2.4 2005 年《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》 | 第25-26页 |
| 2.3 我国现行的基本养老保险制度 | 第26-28页 |
| 2.4 养老个人账户 | 第28-29页 |
| 2.5 我国采用负债驱动方法的可行性分析 | 第29-31页 |
| 2.6 本章小结 | 第31-32页 |
| 第三章 我国养老金账户收支模型模拟和风险识别 | 第32-42页 |
| 3.1 模型的建立 | 第32-38页 |
| 3.1.1 “新人”养老个人账户的缴入 | 第32-34页 |
| 3.1.2 “新人”养老个人账户的给付 | 第34-36页 |
| 3.1.3 养老金盈余的计算 | 第36页 |
| 3.1.4 未来通货膨胀率与职工平均工资的模拟 | 第36-38页 |
| 3.2 风险识别 | 第38-40页 |
| 3.2.1 长寿风险 | 第38-39页 |
| 3.2.2 职工收入变化带来的风险 | 第39页 |
| 3.2.3 通货膨胀和真实利率的变化带来的风险 | 第39-40页 |
| 3.2.4 风险资产投资的风险 | 第40页 |
| 3.3 模型的作用与意义 | 第40-41页 |
| 3.4 模型的不足与缺陷 | 第41页 |
| 3.5 本章小结 | 第41-42页 |
| 第四章 “新人”养老金个人账户精算 | 第42-63页 |
| 4.1 “新人”账户养老金资产和负债精算 | 第42-58页 |
| 4.1.1 模型方程的设计与检验 | 第42-55页 |
| 4.1.2 精算模型参数的取值与说明 | 第55-58页 |
| 4.2 对于未来通货膨胀率和职工平均工资进行的蒙特卡罗模拟 | 第58-59页 |
| 4.3 测算结果——“新人”养老金个人账户存在赤字 | 第59-62页 |
| 4.4 本章小结 | 第62-63页 |
| 第五章 “新人”养老金个人账户风险测算 | 第63-79页 |
| 5.1 养老金的社会性风险测算 | 第63-67页 |
| 5.1.1 长寿风险分析 | 第63-65页 |
| 5.1.2 职工收入变动风险分析 | 第65-67页 |
| 5.2 养老金的制度性风险测算 | 第67-73页 |
| 5.2.1 退休年龄敏感度分析 | 第67-70页 |
| 5.2.2 个人账户养老金缴费率敏感度分析 | 第70-71页 |
| 5.2.3 个人账户养老金计发年数敏感度分析 | 第71-73页 |
| 5.3 养老金的市场风险测算 | 第73-77页 |
| 5.3.1 个人账户养老金利率风险分析 | 第74-76页 |
| 5.3.2 个人账户养老金实际投资收益率敏感度分析 | 第76-77页 |
| 5.4 本章小结 | 第77-79页 |
| 第六章 负债驱动下的养老金风险资产配置政策 | 第79-86页 |
| 6.1 养老金管理目标的确定 | 第79-80页 |
| 6.1.1 社会性风险管理 | 第79页 |
| 6.1.2 制度性风险管理 | 第79页 |
| 6.1.3 市场风险管理 | 第79-80页 |
| 6.2 不同管理目标下的养老金资产组合 | 第80-84页 |
| 6.2.1 养老金账户盈余 | 第80-82页 |
| 6.2.2 保证一定替代率 | 第82-83页 |
| 6.2.3 账户投资收益率的风险价值最大化 | 第83-84页 |
| 6.3 负债驱动下的养老金投资策略与传统资产管理方法比较 | 第84-86页 |
| 总结和建议 | 第86-87页 |
| 参考文献 | 第87-89页 |
| 附录 | 第89-92页 |
| 致谢 | 第92-93页 |
| 攻读硕士学位期间发表的学术论文 | 第93页 |
