| 摘要 | 第4-8页 |
| Abstract | 第8-10页 |
| 1. 绪论 | 第14-18页 |
| 1.1 本文的选题背景与研究意义 | 第14-16页 |
| 1.2 本文的逻辑思路及框架结构 | 第16-17页 |
| 1.3 本文的预期贡献 | 第17-18页 |
| 2. 国内外文献综述 | 第18-26页 |
| 2.1 不同发行对象与定向增发折价差异的研究 | 第18-20页 |
| 2.2 大股东参与定向增发的折价成因研究 | 第20-22页 |
| 2.3 机构投资者参与定向增发的折价成因研究 | 第22-24页 |
| 2.4 对国内外文献的简要评析 | 第24-26页 |
| 3. 定向增发折价的理论分析及研究假设 | 第26-39页 |
| 3.1 定向增发折价的理论基础 | 第26-32页 |
| 3.1.1 利益输送假说(Tunneling) | 第26-28页 |
| 3.1.2 信息不对称假说 | 第28-30页 |
| 3.1.3 流动性补偿假说 | 第30-31页 |
| 3.1.4 监督成本补偿假说 | 第31页 |
| 3.1.5 管理层机会主义假说 | 第31-32页 |
| 3.2 本文的理论解释 | 第32-34页 |
| 3.3 研究假设 | 第34-39页 |
| 3.3.1 不同发行对象增发折价率差异的研究假设 | 第34页 |
| 3.3.2 流动性成本与不同发行对象增发折价的研究假设 | 第34-35页 |
| 3.3.3 利益输送与大股东增发折价的研究假设 | 第35-36页 |
| 3.3.4 信息不对称与机构投资者增发折价的研究假设 | 第36-39页 |
| 4. 实证研究设计 | 第39-48页 |
| 4.1 数据来源与样本选择 | 第39-41页 |
| 4.2 变量选取与定义 | 第41-46页 |
| 4.2.1 被解释变量 | 第41-42页 |
| 4.2.2 解释变量 | 第42-44页 |
| 4.2.3 控制变量 | 第44-46页 |
| 4.3 实证模型设计 | 第46-48页 |
| 4.3.1 衡量不同发行对象折价率差异的模型 | 第46页 |
| 4.3.2 衡量大股东和机构投资者流动性成本的模型 | 第46-47页 |
| 4.3.3 衡量大股东利益输送的模型 | 第47页 |
| 4.3.4 衡量机构投资者信息不对称的模型 | 第47-48页 |
| 5. 实证结果与分析 | 第48-64页 |
| 5.1 描述性统计分析 | 第48-50页 |
| 5.2 不同发行对象增发折价率差异的实证结果与分析 | 第50-53页 |
| 5.2.1 对模型4-1的多重共线性检验 | 第50-51页 |
| 5.2.2 对模型4-1的异方差检验 | 第51-52页 |
| 5.2.3 实证结果与分析 | 第52-53页 |
| 5.3 流动性成本与不同发行对象增发折价的实证结果与分析 | 第53-55页 |
| 5.3.1 对模型4-2的多重共线性检验 | 第53页 |
| 5.3.2 对模型4-2的异方差检验 | 第53-54页 |
| 5.3.3 实证结果与分析 | 第54-55页 |
| 5.4 利益输送与大股东增发折价的实证结果与分析 | 第55-58页 |
| 5.4.1 对模型4-3的多重共线性检验 | 第55-56页 |
| 5.4.2 对模型4-3的异方差检验 | 第56页 |
| 5.4.3 实证结果与分析 | 第56-58页 |
| 5.5 信息不对称与机构投资者增发折价的实证结果与分析 | 第58-61页 |
| 5.5.1 对模型4-4的多重共线性检验 | 第58-59页 |
| 5.5.2 对模型4-4的异方差检验 | 第59页 |
| 5.5.3 实证结果与分析 | 第59-61页 |
| 5.6 稳健性检验 | 第61-64页 |
| 6. 本文的研究结论及政策建议 | 第64-67页 |
| 6.1 本文的研究结论 | 第64-65页 |
| 6.2 政策建议 | 第65-66页 |
| 6.3 本文的不足之处 | 第66-67页 |
| 参考文献 | 第67-71页 |
| 后记 | 第71-72页 |
| 致谢 | 第72-73页 |
| 在读期间科研成果 | 第73页 |
