试论推行股票发行注册制面临的风险和改革的途径
摘要 | 第1-4页 |
Abstract | 第4-6页 |
引言 | 第6-7页 |
一、我国股票发行制度的历史沿革 | 第7-10页 |
(一)我国审核制度经历的几个阶段 | 第7-9页 |
(二)三种审核制度的比较 | 第9-10页 |
二、世界主要国家发行审核制度的比较分析 | 第10-16页 |
(一)实行核准制的主要国家 | 第10-11页 |
1.英国的股票发行核准制度 | 第10-11页 |
2.法国的股票发行核准制 | 第11页 |
(二)实行注册制的主要国家 | 第11-12页 |
1.美国实行的股票发行注册制 | 第11-12页 |
2.日本实行的股票发行注册制 | 第12页 |
(三)世界上主要国家发行审核制度的比较分析 | 第12-13页 |
1.核准制与注册制的国家比较 | 第12-13页 |
(四)对我国的借鉴意义 | 第13-16页 |
三、推行新股发行注册制的难点 | 第16-22页 |
(一)现阶段改革的现状 | 第16-17页 |
1.新股发行的“三高问题” | 第16页 |
2.老股东存量发行 | 第16-17页 |
3.市值配售新规则 | 第17页 |
(二)推行股票发行注册制的难点 | 第17-22页 |
1.“低门槛”后的“高风险” | 第18页 |
2.事后监管的难度大 | 第18页 |
3.投资者保障机制不完善 | 第18-19页 |
4.监管市场化程度低 | 第19-20页 |
5.券商和律师角色错位 | 第20-22页 |
四、推行注册制改革的途径 | 第22-28页 |
(一)修改《证券法》“过宽”和“过细”规定 | 第22-23页 |
(二)加强对投资者保护力度 | 第23-24页 |
(三)推动证券市场的“审监分离” | 第24-25页 |
(四)完善配套机制,降低市场风险 | 第25-26页 |
(五)加大事后监管资源投入 | 第26-28页 |
参考文献 | 第28-30页 |
致谢 | 第30-31页 |