试论推行股票发行注册制面临的风险和改革的途径
| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-6页 |
| 引言 | 第6-7页 |
| 一、我国股票发行制度的历史沿革 | 第7-10页 |
| （一）我国审核制度经历的几个阶段 | 第7-9页 |
| （二）三种审核制度的比较 | 第9-10页 |
| 二、世界主要国家发行审核制度的比较分析 | 第10-16页 |
| （一）实行核准制的主要国家 | 第10-11页 |
| 1.英国的股票发行核准制度 | 第10-11页 |
| 2.法国的股票发行核准制 | 第11页 |
| （二）实行注册制的主要国家 | 第11-12页 |
| 1.美国实行的股票发行注册制 | 第11-12页 |
| 2.日本实行的股票发行注册制 | 第12页 |
| （三）世界上主要国家发行审核制度的比较分析 | 第12-13页 |
| 1.核准制与注册制的国家比较 | 第12-13页 |
| （四）对我国的借鉴意义 | 第13-16页 |
| 三、推行新股发行注册制的难点 | 第16-22页 |
| （一）现阶段改革的现状 | 第16-17页 |
| 1.新股发行的“三高问题” | 第16页 |
| 2.老股东存量发行 | 第16-17页 |
| 3.市值配售新规则 | 第17页 |
| （二）推行股票发行注册制的难点 | 第17-22页 |
| 1.“低门槛”后的“高风险” | 第18页 |
| 2.事后监管的难度大 | 第18页 |
| 3.投资者保障机制不完善 | 第18-19页 |
| 4.监管市场化程度低 | 第19-20页 |
| 5.券商和律师角色错位 | 第20-22页 |
| 四、推行注册制改革的途径 | 第22-28页 |
| （一）修改《证券法》“过宽”和“过细”规定 | 第22-23页 |
| （二）加强对投资者保护力度 | 第23-24页 |
| （三）推动证券市场的“审监分离” | 第24-25页 |
| （四）完善配套机制，降低市场风险 | 第25-26页 |
| （五）加大事后监管资源投入 | 第26-28页 |
| 参考文献 | 第28-30页 |
| 致谢 | 第30-31页 |
