| 摘要 | 第8-10页 |
| abstract | 第10-11页 |
| 1 引言 | 第12-19页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第12-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 文献综述 | 第13-16页 |
| 1.2.1 关于资产证券化定义的研究 | 第13-14页 |
| 1.2.2 关于资产证券化动因的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.3 关于资产证券化的效果研究 | 第15页 |
| 1.2.4 关于应收账款资产证券化的研究 | 第15-16页 |
| 1.2.5 文献评述 | 第16页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第16-17页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第16-17页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第17页 |
| 1.4 本文的基本框架 | 第17-19页 |
| 2 应收账款资产证券化的理论概述 | 第19-24页 |
| 2.1 应收账款资产证券化的概念和特点 | 第19-20页 |
| 2.1.1 应收账款资产证券化的概念 | 第19页 |
| 2.1.2 应收账款资产证券化的特点 | 第19-20页 |
| 2.2 应收账款资产证券化的参与主体 | 第20-21页 |
| 2.2.1 原始权益人 | 第20页 |
| 2.2.2 特殊目的机构 | 第20页 |
| 2.2.3 计划管理人 | 第20页 |
| 2.2.4 信用增级机构 | 第20-21页 |
| 2.3 应收账款资产证券化的交易流程 | 第21-22页 |
| 2.3.1 构建资产池 | 第21页 |
| 2.3.2 设置特殊目的机构 | 第21页 |
| 2.3.3 进行结构化设计 | 第21-22页 |
| 2.3.4 证券发行与管理 | 第22页 |
| 2.4 本文研究的理论基础 | 第22-24页 |
| 2.4.1 资产重组理论 | 第22页 |
| 2.4.2 风险隔离理论 | 第22-23页 |
| 2.4.3 信用增级理论 | 第23-24页 |
| 3 瑞康医药应收账款资产证券化的案例介绍 | 第24-36页 |
| 3.1 案例概况 | 第24-29页 |
| 3.1.1 医药流通行业发展现状 | 第24-25页 |
| 3.1.2 我国资产证券化产品发行概况 | 第25-27页 |
| 3.1.3 瑞康医药概况 | 第27-29页 |
| 3.2 瑞康医药应收账款资产证券化产品概况 | 第29-31页 |
| 3.2.1 主要参与方 | 第29-30页 |
| 3.2.2 产品交易结构 | 第30页 |
| 3.2.3 资产支持证券运作情况 | 第30-31页 |
| 3.3 瑞康医药应收账款资产证券化过程 | 第31-34页 |
| 3.3.1 选定资产并建立资产池 | 第31-32页 |
| 3.3.2 设立特殊目的机构并出售资产池 | 第32页 |
| 3.3.3 聘请中介机构进行增级信用和信用评级 | 第32-33页 |
| 3.3.4 资产支持证券的发行与交易 | 第33页 |
| 3.3.5 服务人与受托管理人对资产组合的后续管理 | 第33-34页 |
| 3.4 瑞康医药应收账款资产证券化特点 | 第34-36页 |
| 3.4.1 基础资产可循环购买 | 第34页 |
| 3.4.2 以不同风险收益划分资产支持证券等级 | 第34页 |
| 3.4.3 现金流收益超额覆盖 | 第34-35页 |
| 3.4.4 以内部增信保障资产支持证券偿还 | 第35-36页 |
| 4 瑞康医药应收账款资产证券化案例分析 | 第36-50页 |
| 4.1 瑞康医药应收账款资产证券化融资的动因分析 | 第36-37页 |
| 4.1.1 外部动因 | 第36页 |
| 4.1.2 内部动因 | 第36-37页 |
| 4.2 瑞康医药实施应收账款资产证券化的市场效果分析 | 第37-40页 |
| 4.2.1 事件日及事件窗口选择 | 第37-38页 |
| 4.2.2 累计超额收益率计算 | 第38-39页 |
| 4.2.3 市场效果原因分析 | 第39-40页 |
| 4.3 瑞康医药实施应收账款资产证券化的财务效果分析 | 第40-47页 |
| 4.3.1 改善企业盈利能力 | 第40-42页 |
| 4.3.2 优化企业偿债能力 | 第42-44页 |
| 4.3.3 盘活企业应收账款 | 第44-45页 |
| 4.3.4 降低企业融资成本 | 第45-47页 |
| 4.4 瑞康医药实施应收账款资产证券化的风险 | 第47-50页 |
| 4.4.1 财务风险定量分析 | 第47-48页 |
| 4.4.2 财务风险定性分析 | 第48-50页 |
| 5 案例研究的结论与启示 | 第50-54页 |
| 5.1 案例结论 | 第50-51页 |
| 5.1.1 实施应收账款证券化保证了公司资金需求 | 第50页 |
| 5.1.2 实施应收账款证券化改善了公司财务业绩 | 第50页 |
| 5.1.3 实施应收账款证券化降低了企业财务风险 | 第50-51页 |
| 5.2 案例研究的启示 | 第51-54页 |
| 5.2.1 发展资本市场可以助力企业资产证券化 | 第51-52页 |
| 5.2.2 优质的基础资产是企业资产证券化成功的前提 | 第52-53页 |
| 5.2.3 完善的信息披露制度是企业资产证券化后业绩提升的关键 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-57页 |
| 致谢 | 第57页 |
