| 摘要 | 第3-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 第一章 绪论 | 第10-18页 |
| 第一节 研究背景 | 第10-12页 |
| 一、经济环境形式分析 | 第10页 |
| 二、供给侧改革概念与必要性 | 第10页 |
| 三、企业发展与金融机构间的联系 | 第10-11页 |
| 四、金融机构业务创新对供给侧改革的促进作用 | 第11页 |
| 五、医药行业对于并购的依赖性 | 第11-12页 |
| 第二节 研究目的及意义 | 第12-13页 |
| 第三节 研究思路及内容 | 第13-14页 |
| 一、本文的研究思路 | 第13-14页 |
| 二、本文的研究方法 | 第14页 |
| 第四节 文献综述 | 第14-17页 |
| 第五节 创新点 | 第17-18页 |
| 第二章 并购与并购绩效相关理论 | 第18-24页 |
| 第一节 并购相关概念 | 第18-22页 |
| 一、并购的相关理论 | 第18-19页 |
| 二、并购的相关类型 | 第19-20页 |
| 三、并购的主观动因 | 第20-21页 |
| 四、并购的客观动因 | 第21-22页 |
| 第二节 并购绩效的相关理论 | 第22-24页 |
| 一、并购绩效概念 | 第22页 |
| 二、并购绩效的研究方法 | 第22-24页 |
| 第三章 我国医药行业上市公司的并购的现状 | 第24-30页 |
| 第一节 我国并购市场的发展历程 | 第24-25页 |
| 第二节 我国医药行业并购的发展历程 | 第25-26页 |
| 第三节 医药行业定义及特点 | 第26-27页 |
| 第四节 医药行业整体分析 | 第27-30页 |
| 一、医药行业的现状 | 第27页 |
| 二、医药行业的政策 | 第27页 |
| 三、医药行业并购的现状 | 第27-28页 |
| 四、制药行业并购数据情况 | 第28-30页 |
| 第四章 华润三九并购桂林天和案例情况介绍 | 第30-36页 |
| 第一节 并购双方介绍 | 第30-33页 |
| 一、并购方：华润三九 | 第30-32页 |
| 二、被并购方：桂林天和 | 第32-33页 |
| 第二节 并购动因分析 | 第33-34页 |
| 一、国家政策 | 第33页 |
| 二、经济环境方面 | 第33页 |
| 三、并购双方的需求 | 第33-34页 |
| 第三节 并购过程 | 第34页 |
| 第四节 并购后的整合 | 第34-36页 |
| 第五章 华润三九并购桂林天和整体财务分析 | 第36-52页 |
| 第一节 桂林天和被并购前整体财务分析 | 第36-37页 |
| 第二节 华润三九并购桂林天和现金流质量分析 | 第37-52页 |
| 一、华润三九实际控制人对现金流的影响： | 第38页 |
| 二、华润三九经营活动现金质量分析： | 第38-52页 |
| 第六章 华润三九并购桂林天和后并购绩效分析 | 第52-66页 |
| 第一节 财务指标分析 | 第52-58页 |
| 一、偿债能力指标 | 第52-53页 |
| 二、盈利能力 | 第53-58页 |
| 第二节 并购后EVA指标计算及分析 | 第58-64页 |
| 一、华润三九税后经营净利润(NOPAT)计算以及调整 | 第58-61页 |
| 二、华润三九资本总额(TC)的计算以及调整 | 第61页 |
| 三、华润三九加权平均资本成本(WACC)计算： | 第61-63页 |
| 四、华润三九经济增加值2012-2016年(EVA) | 第63-64页 |
| 第三节 财务指标分析与经济增加值指标对比分析 | 第64-66页 |
| 第七章 华润三九财务估值 | 第66-72页 |
| 第一节 华润三九自由现金流法估值 | 第66-70页 |
| 一、华润三九税后经营净利润预测 | 第66-67页 |
| 二、华润三九未来营运资本预测 | 第67-68页 |
| 三、华润三九未来资本支出预测 | 第68-69页 |
| 四、华润三九未来自由现金流预测 | 第69页 |
| 五、华润三九资本成本的确定 | 第69页 |
| 六、华润三九公司价值的预测： | 第69-70页 |
| 第二节 华润三九相对估值法估值 | 第70-71页 |
| 第三节 华润三九估值方法对比 | 第71-72页 |
| 第八章 研究结论及不足 | 第72-78页 |
| 第一节 案例分析小结 | 第72-75页 |
| 一、并购前后定量分析小结 | 第72-74页 |
| 二、华润三九并购桂林天和综合分析 | 第74-75页 |
| 第二节 本文研究结论 | 第75-76页 |
| 第三节 华润三九后续发展的建议 | 第76-77页 |
| 第四节 研究的不足 | 第77-78页 |
| 参考文献 | 第78-81页 |
| 致谢 | 第81页 |