| 摘要 | 第1-7页 |
| 绪论 | 第7-9页 |
| 一、研究主题 | 第7页 |
| 二、研究的方法和对象 | 第7页 |
| 三、本文研究的意义 | 第7-8页 |
| 四、本文的结构安排 | 第8-9页 |
| 第一章 股票市场的有效性分析 | 第9-14页 |
| 一、美国股票市场的有效性分析 | 第9-11页 |
| 1. 更高的交易量促使纽约股票交易所具有更高的市场有效性 | 第9-10页 |
| 2. 研究者对有效市场假设的实证测试验证了纽约股票交易所的有效市场特征 | 第10-11页 |
| 二、香港股票市场的有效性分析 | 第11-14页 |
| 1. 较高的交易量促使股票交易所具有较高的市场有效性 | 第11页 |
| 2. 香港和NYSE 股票价格的一致性,证明市场之间的相关性、流动性和有效性 | 第11-14页 |
| 第二章 中国石化的经营状况和海外上市情况 | 第14-17页 |
| 一、中国石化的基本状况 | 第14-16页 |
| 二、中国石化境内外上市 | 第16-17页 |
| 第三章 资本资产定价分析的理论基础 | 第17-22页 |
| 一、马柯威茨均值方差模型 | 第17-18页 |
| 二、资本资产定价模型下有效证券组合的收益率 | 第18页 |
| 1. 资本资产定价模型的基本假设 | 第18页 |
| 2. 有效证券组合的收益和风险关系的测定 | 第18页 |
| 三、在有效证券组合的基础上,单个证券的期望收益率的测定 | 第18-22页 |
| 1. 单个证券的期望收益率与风险的关系 | 第18-19页 |
| 2. 均衡状态下单个证券的特征方程和特征线模型 | 第19-20页 |
| 3. 单个证券收益率的估值公式 | 第20-21页 |
| 4. 资本市场对历史期望收益率的相关参数的估值 | 第21-22页 |
| 第四章 资本资产定价模型下中国石化的收益分析 | 第22-27页 |
| 一、股票市场对中国石化历史的收益率估计 | 第22页 |
| 二、中国石化未来的收益率拟合公式和拟合值 | 第22-27页 |
| 1.借鉴布鲁姆调整历史的β方法预测未来β和α 系数的期望值 | 第22-24页 |
| 2. 对市场收益率期望值的估计 | 第24-25页 |
| 3. 估计预测期的无风险收益率 | 第25页 |
| 4. 股票市场决定的中国石化未来期望收益率 | 第25-27页 |
| 第五章 多因素模型下中国石化的收益分析 | 第27-41页 |
| 一、多因素模型理论 | 第27-28页 |
| 1. 多因素模型的理论分析 | 第27页 |
| 2. 回归参数的推导 | 第27-28页 |
| 二、建立中国石化实际收益率的多因素模型 | 第28-29页 |
| 1. 实际收益率模型的建立分析 | 第28-29页 |
| 2. 解析二元线性回归方程的参数估计公式 | 第29页 |
| 三、实际收益率的双因素模型的参数估计 | 第29-33页 |
| 1. 双因素模型中,原油价格变化率对中国石化收益率净影响的分析 | 第29-31页 |
| 2. 双因素模型中,GDP 增长率对中国石化收益率的净影响的分析 | 第31-33页 |
| 四、双因素模型下的中国石化净资产收益率的变量估计 | 第33-39页 |
| 1. 原油价格变化率的回归分析 | 第33-35页 |
| 2. GDP 增长率的回归分析 | 第35-37页 |
| 3. 中国石化净资产收益率的简单回归分析 | 第37-39页 |
| 五、双因素模型下的中国石化实际净资产收益率的估计 | 第39-41页 |
| 第六章 卖方垄断厂商模型下中国石化的收益分析 | 第41-46页 |
| 一、从定义上确定中国石化是卖方垄断厂商 | 第41页 |
| 二、确定中国石化利润最大化的要素使用原则 | 第41-42页 |
| 三、确定中国石化作为卖方垄断厂商的最佳要素使用量 | 第42-43页 |
| 四、确定中国石化的净利润与原油加工量的拟合关系 | 第43-44页 |
| 五、回归分析中国石化的净资产的均衡估计值 | 第44-45页 |
| 六、计算中国石化的净资产收益率的预测值 | 第45-46页 |
| 第七章 对比分析和结论 | 第46-49页 |
| 一、收益的对比分析 | 第46-48页 |
| 1. 历史收益率的对比分析 | 第46页 |
| 2. 未来期望收益率的对比分析 | 第46-47页 |
| 3. 根据IPO 价格的内在价值分析 | 第47-48页 |
| 二、对中国石化海外上市的经济评价的结论 | 第48-49页 |
| 结束语 | 第49-50页 |
| 一、本文尚需进一步讨论的问题 | 第49页 |
| 二、致谢 | 第49-50页 |
| 【参考文献】 | 第50-52页 |
| 【 附 录 】 | 第52-84页 |
| 附件 1-1---附件 1-3 | 第52-57页 |
| 附件 4-1---附件 4-5 | 第57-62页 |
| 附件 5-1---附件 5-16 | 第62-78页 |
| 附件 6-1---附件 6-5 | 第78-83页 |
| 附件 7-1 | 第83-84页 |
| 中文详细摘要 | 第84-88页 |
