新三板企业股权质押融资分析--以易销科技为例
| 中文摘要 | 第4-5页 |
| abstract | 第5页 |
| 一、绪论 | 第9-12页 |
| （一）研究背景 | 第9页 |
| （二）研究意义 | 第9-10页 |
| （三）研究方法及框架 | 第10-11页 |
| （四）本文创新点 | 第11-12页 |
| 二、基础理论及文献综述 | 第12-16页 |
| （一）中小企业融资理论 | 第12页 |
| （二）企业融资结构理论 | 第12-13页 |
| （三）场外市场融资功能 | 第13-14页 |
| （四）股权质押融资问题 | 第14-16页 |
| 三、新三板市场发展概况及融资现状分析 | 第16-25页 |
| （一）新三板市场概况 | 第16-21页 |
| 1、新三板市场基本情况 | 第16-17页 |
| 2、新三板市场发展现状 | 第17-21页 |
| （二）新三板融资情况 | 第21-25页 |
| 1、定增乏力、差异明显 | 第21-22页 |
| 2、股权质押融资兴起 | 第22-25页 |
| 四、易销科技案例介绍 | 第25-33页 |
| （一）公司基本情况 | 第25-27页 |
| 1、案例公司选择 | 第25页 |
| 2、公司发展历程 | 第25-26页 |
| 3、公司业务及发展目标 | 第26-27页 |
| （二）融资情况 | 第27-33页 |
| 1、公司融资需求 | 第27页 |
| 2、公司融资概况 | 第27-29页 |
| 3、公司定向增发情况 | 第29-30页 |
| 4、公司股东的股权质押情况 | 第30-33页 |
| 五、易销科技股权质押案例分析 | 第33-52页 |
| （一）股权质押融资可行性分析 | 第33-40页 |
| 1、融资渠道分析 | 第33-36页 |
| 2、股权质押法律适用性 | 第36-37页 |
| 3、公司财务情况分析 | 第37-40页 |
| （二）股权质押融资合理性分析 | 第40-42页 |
| 1、融资决策的理论依据 | 第40-41页 |
| 2、公司股权质押动机 | 第41页 |
| 3、公司特征 | 第41-42页 |
| （三）股权质押融资效果分析 | 第42-45页 |
| 1、融资效率高 | 第42-43页 |
| 2、运营水平提升 | 第43-44页 |
| 3、Z值分析 | 第44-45页 |
| （四）短期市场绩效分析 | 第45-48页 |
| 1、事件研究法过程 | 第45-47页 |
| 2、实证结果 | 第47-48页 |
| （五）股权质押融资风险分析 | 第48-52页 |
| 1、股权价值波动下的市场风险 | 第48-50页 |
| 2、出质人信用缺失下的道德风险 | 第50-51页 |
| 3、股权流动性风险 | 第51-52页 |
| 六、案例总结和启示 | 第52-55页 |
| （一）案例总结 | 第52-53页 |
| （二）案例启示 | 第53-55页 |
| 1、券商应在风险可控范围内发展股权质押业务 | 第53页 |
| 2、建立保障质权人利益的配套机制 | 第53页 |
| 3、完善相关信息披露制度 | 第53-54页 |
| 4、提高新三板的股权流动性 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-57页 |
| 附录 | 第57-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
