| 摘要 | 第4-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 1. 绪论 | 第10-17页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 研究思路与篇章结构 | 第12-14页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第12-13页 |
| 1.2.2 篇章结构 | 第13-14页 |
| 1.3 本文的创新与不足 | 第14-17页 |
| 2. 私募债研究发展现状 | 第17-27页 |
| 2.1 私募债券相关概念界定 | 第17-20页 |
| 2.1.1 银行间债券市场发行的非金融企业非公开定向发行债务融资工具(PPN) | 第17-18页 |
| 2.1.2 中小企业私募债 | 第18页 |
| 2.1.3 非公开发行公司债 | 第18-19页 |
| 2.1.4 簿记建档定价 | 第19-20页 |
| 2.2 研究文献综述 | 第20-27页 |
| 2.2.1 信用债券信用利差相关研究 | 第20-24页 |
| 2.2.2 信用债券发行定价相关研究 | 第24-27页 |
| 3. 中美私募债券市场沿革 | 第27-39页 |
| 3.1 美国私募债券市场发展历程 | 第27-31页 |
| 3.1.1 酝酿探索阶段(1933-1989) | 第27-28页 |
| 3.1.2 高速发展阶段(1990-2006) | 第28-30页 |
| 3.1.3 成熟创新阶段(2008-今) | 第30-31页 |
| 3.2 我国私募债券市场发展历程 | 第31-39页 |
| 3.2.1 我国私募债券市场诞生背景 | 第31-33页 |
| 3.2.2 我国私募债的发展历程 | 第33-39页 |
| 4. 影响非公开发行公司债票面利率的因素分析 | 第39-52页 |
| 4.1 数据来源和筛选 | 第39-40页 |
| 4.2 非公开发行公司债要素的统计分析 | 第40-43页 |
| 4.3 影响非公开发行公司债票面利率因素回归分析 | 第43-52页 |
| 4.3.1 变量选择 | 第43-45页 |
| 4.3.2 多元回归与模型修正 | 第45-49页 |
| 4.3.3 回归结果分析 | 第49-52页 |
| 5. 结论分析与政策建议 | 第52-61页 |
| 5.1 我国私募债券市场的特点 | 第52-56页 |
| 5.1.1 投资人持刚性兑付预期,民营企业融资贵 | 第52-53页 |
| 5.1.2 监管分割影响市场效率 | 第53-54页 |
| 5.1.3 发行监管乏力,风险疏导渠道不畅 | 第54页 |
| 5.1.4 投资者门槛高,二级市场不活跃 | 第54-55页 |
| 5.1.5 政策扶持有力,发展前景广阔 | 第55-56页 |
| 5.2 促进我国私募债券市场健康发展的政策建议 | 第56-59页 |
| 5.2.1 打破市场刚性兑付,鼓励非国有发行人融资 | 第56-57页 |
| 5.2.2 整合监管部门和交易体系 | 第57页 |
| 5.2.3 完善中介机构监管,健全偿债保障机制 | 第57-58页 |
| 5.2.4 拓展投资者范围,提高投资者素质 | 第58-59页 |
| 5.2.5 引进做市商制度,增加二级市场流动性 | 第59页 |
| 5.3 研究展望 | 第59-61页 |
| 5.3.1 非公开发行公司债信用利差研究 | 第59-60页 |
| 5.3.2 并购重组私募债的定价研究 | 第60页 |
| 5.3.3 探讨发展期货、互换等衍生品的可行性 | 第60-61页 |
| 参考文献 | 第61-64页 |
| 致谢 | 第64页 |