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汇率与通胀率对商业地产资产证券化产品收益影响研究

致谢第4-5页
摘要第5-7页
Abstract第7-8页
1 引言第16-23页
    1.1 研究背景及意义第16-20页
        1.1.1 研究背景第16-18页
        1.1.2 研究意义第18-20页
    1.2 主要研究内容及创新点第20-21页
        1.2.1 主要研究内容第20页
        1.2.2 研究创新点第20-21页
    1.3 研究方法和框架第21-23页
2 文献综述第23-53页
    2.1 资产证券化产品内涵及相关研究第23-30页
        2.1.1 资产证券化产品内涵第23-24页
        2.1.2 资产证券化产品的相关研究第24-30页
    2.2 商业地产企业及其资产证券化产品相关研究第30-42页
        2.2.1 商业房地产企业的内涵第30-31页
        2.2.2 商业房地产抵押贷款证券化产品第31-32页
        2.2.3 房地产信托投资基金产品第32-42页
    2.3 与房地产信托投资基金相关法律、税收制度研究进展第42-46页
        2.3.1 房地产信托投资基金法律问题研究第42-44页
        2.3.2 税收制度改善与房地产信托投资基金发展研究第44-46页
    2.4 经济因素对房地产信托投资基金收益率影响的相关研究第46-51页
        2.4.1 汇率对房地产信托投资基金收益率影响的相关研究第46-48页
        2.4.2 通货膨胀对房地产信托投资基金收益率影响的相关研究第48-49页
        2.4.3 其他因素对房地产信托投资基金收益率影响的相关研究第49-51页
    2.5 文献述评第51-53页
3 美国商业房地产信托投资基金产品发展及借鉴第53-69页
    3.1 美国房地产信托投资基金市场发展第53-57页
        3.1.1 美国房地产信托投资基金企业概况第53-54页
        3.1.2 美国房地产信托投资基金市场的发展历程第54-57页
    3.2 美国房地产信托投资基金市场发展的推动因素第57-59页
        3.2.1 资产持有方的推动第57-58页
        3.2.2 政府宏观经济调控及推动第58-59页
        3.2.3 个人投资者的投资需求推动第59页
    3.3 中美房地产信托投资基金产品发展环境比较第59-65页
        3.3.1 中美经济发展宏观因素对比第60-63页
        3.3.2 中美商业房地产资产证券化产品的发展环境比较第63-64页
        3.3.3 房地产信托投资基金在中国发展的时机分析第64-65页
    3.4 美国房地产信托投资基金的发展对中国的借鉴第65-68页
    3.5 本章小结第68-69页
4 商业地产企业资产证券化产品收益影响因素的实证研究第69-93页
    4.1 影响因素选择与计量模型构建第70-74页
        4.1.1 房地产信托投资基金产品收益的影响因素选择第70-72页
        4.1.2 计量模型构建第72-74页
    4.2 数据选取和描述性统计第74-82页
    4.3 模型计算过程及实证结果分析第82-89页
        4.3.1 主成分分析(PAC)结果第82-83页
        4.3.2 GARCH(1,1)估计结果第83-87页
        4.3.3 实证模型的GMM估计结果第87-89页
    4.4 汇率和通胀率对商业地产资产证券化产品收益的影响分析第89-92页
        4.4.1 汇率对商业地产资产证券化产品收益的影响分析第90-91页
        4.4.2 通胀率对商业地产资产证券化产品收益的影响分析第91-92页
    4.5 本章小结第92-93页
5 Fama-French三因素模型下汇率对商业房地产资产证券化产品收益的影响研究第93-114页
    5.1 Fama-French三因素框架下的汇率风险评估第93-94页
    5.2 数据选取及初步处理第94-100页
        5.2.1 美国数据选取及初步处理第94-99页
        5.2.2 中国数据选取及初步处理第99-100页
    5.3 汇率对美国商业房地产资产证券化产品的影响第100-107页
        5.3.1 房地产信托基金产品收益率对汇率变动的风险敞口第100-101页
        5.3.2 房地产信托投资基金收益率对汇率变动残差的风险敞口第101-103页
        5.3.3 稳健性检验第103-107页
    5.4 汇率对中国商业房地产资产证券化产品的影响第107-111页
        5.4.1 房地产信托投资基金收益率对汇率变动的风险敞口第107-108页
        5.4.2 房地产信托投资基金收益率对汇率变动残差的风险敞口第108-110页
        5.4.3 稳健性检验第110-111页
    5.5 汇率的影响分析第111-113页
        5.5.1 汇率变化对商业房地产大宗交易的影响第111-112页
        5.5.2 汇率变化对不同类型的资产证券化产品影响不同第112-113页
    5.6 本章小结第113-114页
6 基于GRG Copula模型的通胀率对商业房地产资产证券化产品收益的影响研究第114-140页
    6.1 模型构建及其参数估计第114-120页
        6.1.1 模型选择思路第114-115页
        6.1.2 通胀率对REITs收益率的影响建模第115-116页
        6.1.3 REITs收益率和通胀率的ARMA-EGARCH-t建模第116-117页
        6.1.4 基于Markov转换GRG Copula的相关性测度建模第117-118页
        6.1.5 相关性测度模型的参数估计方法与步骤第118-120页
    6.2 美国市场的实证第120-128页
        6.2.1 美国数据选取与处理第120-121页
        6.2.2 美国REITs回报率和通胀率的边缘分布建模第121-122页
        6.2.3 Markov转换的GRG Copula参数估计第122-128页
    6.3 中国市场的实证第128-137页
        6.3.1 中国数据选取与处理第128-131页
        6.3.2 中国REITs回报率和通胀率的边缘分布建模第131-132页
        6.3.3 Markov转换的GRG Copula参数估计第132-137页
    6.4 通胀率的影响分析第137-138页
    6.5 本章小结第138-140页
7 结论第140-144页
    7.1 研究结论第140-141页
    7.2 创新点第141-142页
    7.3 研究局限及展望第142-144页
参考文献第144-153页
附录A 中美通货膨胀率及REITs收益率第153-159页
作者简历及在学研究成果第159-162页
学位论文数据集第162页

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