| 摘要 | 第11-14页 |
| ABSTRACT | 第14-16页 |
| 第1章 绪论 | 第17-31页 |
| 1.1 选题背景与问题提出 | 第17-19页 |
| 1.2 研究目的 | 第19-20页 |
| 1.3 文献回顾 | 第20-27页 |
| 1.3.1 提前偿付风险研究 | 第20-22页 |
| 1.3.2 违约风险研究 | 第22-25页 |
| 1.3.3 利率期限结构的研究 | 第25-26页 |
| 1.3.4 定价研究 | 第26-27页 |
| 1.4 可能的创新和特色 | 第27-28页 |
| 1.5 技术路线和结构安排 | 第28-31页 |
| 第2章 住房抵押贷款证券化基础理论与我国的实践 | 第31-47页 |
| 2.1 住房抵押贷款证券化的内涵 | 第31-34页 |
| 2.1.1 住房抵押贷款证券化的产生与定义 | 第31-32页 |
| 2.1.2 住房抵押贷款证券化的原理 | 第32-34页 |
| 2.2 住房抵押贷款证券化的品种 | 第34-40页 |
| 2.2.1 住房抵押贷款过手证券(Mortgage Pass Through Securities,MPT) | 第34-35页 |
| 2.2.2 住房抵押贷款担保债券(Mortgage Backed Bonds,MBB) | 第35页 |
| 2.2.3 住房抵押贷款抵押担保债务(Collateralized Mortgage Obligation,CMO) | 第35-38页 |
| 2.2.4 住房抵押贷款证券化产品的特征 | 第38-40页 |
| 2.3 我国住房抵押贷款证券化的发展 | 第40-47页 |
| 2.3.1 我国抵押贷款证券化的实践现状 | 第40-41页 |
| 2.3.2 建元2005-1个人住房抵押贷款证券概述 | 第41-47页 |
| 第3章 MBS风险与定价理论基础 | 第47-75页 |
| 3.1 提前偿付风险 | 第47-56页 |
| 3.1.1 提前偿付风险的含义 | 第47-49页 |
| 3.1.2 提前偿付风险的影响因素 | 第49-52页 |
| 3.1.3 提前偿付的基本模型 | 第52-56页 |
| 3.2 违约风险 | 第56-61页 |
| 3.2.1 违约风险的含义 | 第56-57页 |
| 3.2.2 违约风险的影响因素 | 第57-59页 |
| 3.2.3 违约风险的基本模型 | 第59-61页 |
| 3.3 利率风险 | 第61-65页 |
| 3.3.1 利率风险的含义 | 第61-62页 |
| 3.3.2 利率风险模型 | 第62-65页 |
| 3.4 MBS定价原理 | 第65-75页 |
| 3.4.1 定价模式 | 第65-67页 |
| 3.4.2 定价模型 | 第67-72页 |
| 3.4.3 求解方法 | 第72-75页 |
| 第4章 MBS偿付风险的理论模型分析 | 第75-99页 |
| 4.1 贷款偿付现金流分析 | 第75-78页 |
| 4.1.1 无风险时贷款偿付现金流 | 第75-77页 |
| 4.1.2 含提前偿付(违约)风险时贷款偿付现金流 | 第77-78页 |
| 4.2 动态最优提前偿付(违约)率模型 | 第78-95页 |
| 4.2.1 动态最优提前偿付(违约)率模型构建与求解 | 第78-84页 |
| 4.2.2 K=2的情形 | 第84-86页 |
| 4.2.3 K=3的情形 | 第86-95页 |
| 4.3 与基于期权理论的提前偿付(违约)模型的比较 | 第95-99页 |
| 4.3.1 适用经济背景的比较 | 第95-96页 |
| 4.3.2 影响因素的比较 | 第96页 |
| 4.3.3 几种异象的解释 | 第96-99页 |
| 第5章 我国MBS提前偿付风险的影响因素分析 | 第99-117页 |
| 5.1 数据来源与样本选择 | 第99-101页 |
| 5.1.1 数据来源 | 第99-100页 |
| 5.1.2 变量选择 | 第100-101页 |
| 5.2 提前偿付率特征分析 | 第101-105页 |
| 5.2.1 月度效应 | 第101-103页 |
| 5.2.2 利率、资本回报率对提前偿付的影响 | 第103页 |
| 5.2.3 房价对提前偿付的影响 | 第103-105页 |
| 5.2.4 净收入对提前偿付的影响 | 第105页 |
| 5.3 提前偿付影响因素的计量研究 | 第105-115页 |
| 5.3.1 平稳性检验 | 第106页 |
| 5.3.2 多元回归分析 | 第106-109页 |
| 5.3.3 半参数模型分析 | 第109-113页 |
| 5.3.4 门限回归模型(threshold regressive model) | 第113-115页 |
| 5.4 研究结论 | 第115-117页 |
| 第6章 我国MBS违约风险的影响因素分析 | 第117-131页 |
| 6.1 数据来源与样本选择 | 第117-119页 |
| 6.1.2 变量选择 | 第117-119页 |
| 6.2 违约率、违约回收率特征分析 | 第119-125页 |
| 6.2.1 贷款违约的分析 | 第119-123页 |
| 6.2.2 违约回收 | 第123-125页 |
| 6.3 违约率影响因素的计量研究 | 第125-130页 |
| 6.3.1 平稳性检验 | 第125-126页 |
| 6.3.2 贷款违约的影响因素分析 | 第126-129页 |
| 6.3.3 违约回收的影响因素分析 | 第129-130页 |
| 6.4 结论 | 第130-131页 |
| 第7章 MBS定价分析 | 第131-143页 |
| 7.1 MBS定价模型 | 第131-133页 |
| 7.2 参数(过程)设定 | 第133-135页 |
| 7.2.1 无风险利率期限结构的选择 | 第133页 |
| 7.2.2 其它参数过程的设定 | 第133-135页 |
| 7.3 蒙特卡洛模拟(MONTE CARLO SIMULATION) | 第135-136页 |
| 7.3.1 蒙特卡洛模拟的基本原理 | 第135-136页 |
| 7.3.2 蒙特卡洛模拟的定价思路 | 第136页 |
| 7.4 蒙特卡洛模拟结果分析 | 第136-142页 |
| 7.5 小结 | 第142-143页 |
| 第8章 结论与不足 | 第143-147页 |
| 8.1 主要结论 | 第143-144页 |
| 8.2 研究不足与方向 | 第144-147页 |
| 参考文献 | 第147-155页 |
| 致谢 | 第155页 |
