投资者情绪与股票收益率关系的实证研究
| 摘要 | 第1-3页 |
| ABSTRACT | 第3-4页 |
| 目录 | 第4-6页 |
| 1 绪论 | 第6-10页 |
| ·研究背景 | 第6-7页 |
| ·研究内容和意义 | 第7-8页 |
| ·研究思路和框架 | 第8页 |
| ·本文的预期贡献 | 第8-10页 |
| 2 文献综述 | 第10-26页 |
| ·投资者情绪 | 第10-12页 |
| ·投资者情绪的测量 | 第12-21页 |
| ·投资者情绪直接指标 | 第12-16页 |
| ·投资者情绪间接指标 | 第16-20页 |
| ·投资者情绪复合指标 | 第20-21页 |
| ·投资者情绪与股票收益率的关系 | 第21-26页 |
| 3 投资者情绪指标的构建 | 第26-34页 |
| ·主成分分析法 | 第26-28页 |
| ·源指标选取 | 第28-29页 |
| ·消费者信心指数(CCI) | 第28页 |
| ·换手率(TURNOVER) | 第28页 |
| ·市盈率(PE) | 第28-29页 |
| ·新增股市开户数(ACCOUNT) | 第29页 |
| ·封闭式基金折价率(CEFD) | 第29页 |
| ·投资者情绪综合指数的构造 | 第29-34页 |
| ·源指标描述性统计分析 | 第29-30页 |
| ·主成分分析 | 第30-33页 |
| ·投资者情绪指数与股票市场走势 | 第33-34页 |
| 4 投资者情绪与股票收益率的互动关系 | 第34-43页 |
| ·VAR模型 | 第34-38页 |
| ·GRANGER因果关系检验 | 第38页 |
| ·脉冲响应分析 | 第38-40页 |
| ·股票收益率对投资者情绪波动的脉冲响应 | 第38-39页 |
| ·投资者情绪对股票收益率波动的脉冲响应 | 第39-40页 |
| ·方差分解 | 第40-43页 |
| ·股票收益率冲击对投资者情绪的贡献率 | 第41页 |
| ·投资者情绪冲击对股票收益率的贡献率 | 第41-43页 |
| 5 投资者情绪对股票收益率及其波动的影响 | 第43-47页 |
| ·投资者情绪对股票收益率的影响 | 第43-45页 |
| ·投资者情绪对股票收益率波动的影响 | 第45-47页 |
| 6 基于投资者情绪的交易策略 | 第47-50页 |
| 7 结论与研究展望 | 第50-52页 |
| 参考文献 | 第52-57页 |
| 后记 | 第57-58页 |
