国美控股发行可转换债券的定价管理
| 摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-17页 |
| 1 导论 | 第17-26页 |
| ·选题背景 | 第17-19页 |
| ·外资基金进入中国的主要方式 | 第17页 |
| ·对中国企业的定价方式 | 第17-18页 |
| ·传统定价方式对中国企业的不利之处 | 第18-19页 |
| ·研究目的 | 第19页 |
| ·研究企业估值中的非量化因素的作用 | 第19页 |
| ·保护中国企业在接受投资时的利益 | 第19页 |
| ·解决问题的途径 | 第19-21页 |
| ·企业价值中的非量化因素的量化方法 | 第19-20页 |
| ·企业价值中量化与非量化因素的统一 | 第20页 |
| ·合理对特定的企业进行估值 | 第20-21页 |
| ·研究方法 | 第21-22页 |
| ·矩阵图法 | 第21页 |
| ·比较分析法 | 第21-22页 |
| ·系统分析方法 | 第22页 |
| ·基本思路与论文框架 | 第22-26页 |
| ·基本思路 | 第22-23页 |
| ·研究范围 | 第23-25页 |
| ·论文框架 | 第25-26页 |
| 2 相关理论概述 | 第26-30页 |
| ·传统的可转债定价理论 | 第26-27页 |
| ·CAPM定价模型及评论 | 第26页 |
| ·APT套利理论及评论 | 第26-27页 |
| ·EMH有效市场理论及评论 | 第27页 |
| ·可转债定价理论在中国的最新发展 | 第27-28页 |
| ·利率模型及评论 | 第27页 |
| ·二项分布定价模型及评论 | 第27-28页 |
| ·期权价值理论及评论 | 第28页 |
| ·系统管理理论 | 第28-29页 |
| ·系统理论和权变理论及评论 | 第28-29页 |
| ·思维科学的综合集成法及评论 | 第29页 |
| ·信息经济学与定价效率的关系及评论 | 第29-30页 |
| 3 国美控股发行可转债面临的问题 | 第30-39页 |
| ·行业分析 | 第30-31页 |
| ·中国家电及电子消费品零售行业的发展 | 第30-31页 |
| ·国美控股的竞争对手:苏宁电器 | 第31页 |
| ·国美控股融资情况简介 | 第31-35页 |
| ·国美控股简介 | 第31-32页 |
| ·国美控股的财务及面临的问题 | 第32-33页 |
| ·美国华平基金及其投资策略 | 第33-34页 |
| ·融资方式的选择:可转债 | 第34-35页 |
| ·定价矛盾 | 第35-38页 |
| ·传统定价理论进行定价 | 第35-37页 |
| ·国美控股控股方对企业价值的估计 | 第37页 |
| ·双方对可转债定价的分歧 | 第37-38页 |
| ·产生问题的原因 | 第38-39页 |
| ·西方传统定价方法的依据 | 第38页 |
| ·中国资本市场的现实情况 | 第38页 |
| ·华平基金对问题的再认识 | 第38-39页 |
| 4 国美控股的二维多元定价模型 | 第39-57页 |
| ·二维多元定价模型中的管理学思想 | 第39-41页 |
| ·系统整合理论的方法 | 第39页 |
| ·量化因素与非量化因素的统一 | 第39-40页 |
| ·市场化指数与信息不对称性误差 | 第40-41页 |
| ·非量化因素 | 第41-51页 |
| ·非量化因素的分布 | 第41页 |
| ·主要的非量化因素 | 第41-46页 |
| ·标杆对比者的选取 | 第46页 |
| ·非量化因素的可比较性 | 第46页 |
| ·重点非量化因素的比较 | 第46-51页 |
| ·非量化元的转化 | 第51-53页 |
| ·对非量化因素的分类 | 第51-52页 |
| ·对企业非量化因素的综合分析 | 第52页 |
| ·非量化因素转化为非量化元 | 第52-53页 |
| ·二维的函数定价模型 | 第53-55页 |
| ·企业价值的二维多元 | 第53-54页 |
| ·引入 CB的定价公式 | 第54页 |
| ·量化维的定价价值 | 第54页 |
| ·国美控股盈利预期 | 第54-55页 |
| ·非量化维的定价价值 | 第55页 |
| ·市场化因素指数的确定范围 | 第55-56页 |
| ·二维多元模型的计算 | 第56-57页 |
| ·模型函数 | 第56页 |
| ·国美控股发行CB的价值区间 | 第56-57页 |
| 5 资本市场的选择 | 第57-62页 |
| ·定价的对比 | 第57-59页 |
| ·定价区间的对比印证 | 第57-58页 |
| ·投资资金折算对比 | 第58页 |
| ·企业价值的对比 | 第58-59页 |
| ·投融资双方的博弈 | 第59-60页 |
| ·债权人对二维多元定价模型的态度 | 第59-60页 |
| ·国美控股的立场 | 第60页 |
| ·定价区间的选择 | 第60-61页 |
| ·华平基金的再评估 | 第60页 |
| ·定价区间与定价点 | 第60页 |
| ·合约的签订 | 第60-61页 |
| ·定价方案对市场的影响 | 第61-62页 |
| ·对国美控股股价的影响 | 第61页 |
| ·市场的评价 | 第61页 |
| ·对国美控股的意义 | 第61-62页 |
| 6 结论 | 第62-64页 |
| ·主要结论 | 第62页 |
| ·本研究的贡献 | 第62-63页 |
| ·本研究的局限性 | 第63页 |
| ·需要进一步研究的问题 | 第63-64页 |
| 注释 | 第64-66页 |
| 参考文献 | 第66-73页 |
