我国创业板市场风险管理研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 第1章 引言 | 第8-12页 |
| 1.1 背景和意义 | 第8-9页 |
| 1.2 研究思路和框架 | 第9-10页 |
| 1.3 研究方法 | 第10-11页 |
| 1.4 创新之处 | 第11-12页 |
| 第2章 创业板市场风险管理理论概述 | 第12-17页 |
| 2.1 风险和风险管理概述 | 第12-14页 |
| 2.1.1 风险的定义 | 第12页 |
| 2.1.2 风险的分类 | 第12-13页 |
| 2.1.3 风险管理理论 | 第13-14页 |
| 2.2 创业板市场面临的风险 | 第14-17页 |
| 2.2.1 系统性风险 | 第14-15页 |
| 2.2.2 非系统性风险 | 第15-17页 |
| 第3章 创业板市场风险管理的国际经验 | 第17-24页 |
| 3.1 国际创业板市场发展的历程 | 第17-18页 |
| 3.2 美国纳斯达克的成功经验 | 第18-20页 |
| 3.2.1 竞争性的做市商制度 | 第18-19页 |
| 3.2.2 严格的退市制度 | 第19页 |
| 3.2.3 完善的风险控制制度 | 第19页 |
| 3.2.4 严格的公司治理质量标准 | 第19-20页 |
| 3.3 英国AIM市场的经验借鉴 | 第20-21页 |
| 3.3.1 独特的保荐人监管方式 | 第20页 |
| 3.3.2 快速通道上市 | 第20-21页 |
| 3.3.3 合理的投资者结构和稳定的在融资渠道 | 第21页 |
| 3.3.4 税收政策支持 | 第21页 |
| 3.4 香港创业板市场的经验教训 | 第21-24页 |
| 3.4.1 优质上市企业资源不足 | 第21-22页 |
| 3.4.2 科网股独大,行业覆盖面过窄 | 第22页 |
| 3.4.3 监管不力 | 第22页 |
| 3.4.4 交易制度设计缺陷 | 第22-23页 |
| 3.4.5 投资者结构不合理 | 第23页 |
| 3.4.6 缺乏严格的保荐人制度 | 第23-24页 |
| 第4章 当前我国创业板市场面临的系统性风险 | 第24-34页 |
| 4.1 市场的流动性风险 | 第24-25页 |
| 4.2 市场过度波动风险 | 第25-26页 |
| 4.3 股票发行估价风险 | 第26-30页 |
| 4.3.1 估值是否合理的判定标准 | 第26-27页 |
| 4.3.2 高市盈率、高发行价和高超募金额 | 第27-29页 |
| 4.3.3 高估值下的低增长 | 第29-30页 |
| 4.4 公司治理水平普遍偏低风险 | 第30-32页 |
| 4.4.1 上市公司股权过于集中 | 第30-31页 |
| 4.4.2 公司治理制度缺乏可操作性 | 第31页 |
| 4.4.3 独立董事作用发挥不充分 | 第31页 |
| 4.4.4 高管辞职套现问题严重 | 第31-32页 |
| 4.5 市场参与主体结构风险 | 第32页 |
| 4.6 政策性风险 | 第32-34页 |
| 4.6.1 产业政策风险 | 第32-33页 |
| 4.6.2 税收政策风险 | 第33页 |
| 4.6.3 利率和汇率的政策变化风险 | 第33-34页 |
| 第5章 我国创业板市场的风险管理的对策建议 | 第34-44页 |
| 5.1 引入竞争性的做市商交易制度 | 第34-36页 |
| 5.1.1 做市商制度的优缺点 | 第34-35页 |
| 5.1.2 竞价交易制度的特点 | 第35页 |
| 5.1.3 引入做市商制度,试行混合交易制度 | 第35-36页 |
| 5.2 实行直接退市制度,同时引入司法援助制度 | 第36-37页 |
| 5.3 严格上市保荐制度 | 第37-38页 |
| 5.3.1 加强对保荐人资格的审定 | 第37页 |
| 5.3.2 提高保荐人辅导质量 | 第37-38页 |
| 5.3.3 延长保荐人后续督导时间 | 第38页 |
| 5.4 引入做空机制 | 第38-39页 |
| 5.5 深化新股发行体制改革 | 第39-40页 |
| 5.5.1 缩短或取消限售期限 | 第39页 |
| 5.5.2 试行存量发行制度 | 第39-40页 |
| 5.5.3 推出储架发行制度 | 第40页 |
| 5.6 切实加强公司治理 | 第40-41页 |
| 5.6.1 实现股权多元化 | 第40页 |
| 5.6.2 构建灵活有效的独立董事制度 | 第40-41页 |
| 5.6.3 引入股东赔偿机制 | 第41页 |
| 5.7 优化市场参与主体结构 | 第41-42页 |
| 5.7.1 严格投资者准入制度 | 第41-42页 |
| 5.7.2 大力培育机构投资者 | 第42页 |
| 5.8 以市场化为发展取向 | 第42-44页 |
| 5.8.1 将市场自我调节机制作为根本机制 | 第42-43页 |
| 5.8.2 完善规则和制度,建立多层次监管体系 | 第43页 |
| 5.8.3 创业板市场应尽量与国际市场接轨 | 第43-44页 |
| 结论 | 第44-45页 |
| 参考文献 | 第45-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
| 在学期间发表的学术论文及研究成果 | 第48-49页 |
| 详细摘要 | 第49-57页 |
