| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-8页 |
| 目录 | 第8-10页 |
| 1 引言 | 第10-19页 |
| ·研究背景及意义 | 第10-11页 |
| ·国内外文献综述 | 第11-17页 |
| ·关于非对称信息度量的文献综述 | 第11-14页 |
| ·关于资产定价的文献综述 | 第14-17页 |
| ·本文的分析框架 | 第17-19页 |
| ·研究方法 | 第17页 |
| ·结构安排 | 第17-19页 |
| 2 关于信息和资产价格关系的分析 | 第19-26页 |
| ·从历史数据看信息和资产价格的关系 | 第19-20页 |
| ·信息和资产价格关系的理论推导 | 第20-25页 |
| ·投资者对市场预期不同时,信息对资产价格的影响 | 第21-23页 |
| ·投资者拥有不同信息时,信息对资产价格的影响 | 第23-24页 |
| ·私有信息被公开时,信息对资产价格的影响 | 第24-25页 |
| ·本章小结 | 第25-26页 |
| 3 模型的分析和选择 | 第26-33页 |
| ·两种衡量非对称信息模型的对比和选择 | 第26-30页 |
| ·PIN模型 | 第26-29页 |
| ·VPIN模型 | 第29-30页 |
| ·资产定价模型的比较分析 | 第30-32页 |
| ·本章小结 | 第32-33页 |
| 4 非对称信息的预警作用及其对股票价格影响的实证分析 | 第33-46页 |
| ·VPIN预警作用的实证分析 | 第33-38页 |
| ·VPIN指标的获得 | 第33-34页 |
| ·VPIN的中长期预警作用 | 第34-36页 |
| ·VPIN的短期预警作用 | 第36-38页 |
| ·非对称信息对资产定价影响的实证分析 | 第38-44页 |
| ·变量选择 | 第38页 |
| ·数据预处理及检验 | 第38-41页 |
| ·建立包含非对称信息的多因素模型 | 第41-42页 |
| ·模型结果分析 | 第42-44页 |
| ·本章小结 | 第44-46页 |
| 5 结论和政策建议 | 第46-51页 |
| ·本文结论 | 第46页 |
| ·VPIN在股票市场中的应用 | 第46-48页 |
| ·VPIN指标可作为风险管理工具加入股票预警机制 | 第47页 |
| ·VPIN指标可作为投资者选股的一个标准 | 第47页 |
| ·VPIN指标可为上市公司降低融资成本 | 第47-48页 |
| ·本文的政策建议 | 第48-49页 |
| ·进一步深化资本市场改革 | 第48-49页 |
| ·转变企业追求规模经济的方式 | 第49页 |
| ·本文的创新之处 | 第49-50页 |
| ·本文的不足 | 第50-51页 |
| 附录 | 第51-59页 |
| 参考文献 | 第59-64页 |
| 后记 | 第64-65页 |