| 中文摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-8页 |
| 引言 | 第8-14页 |
| （一） 研究的背景 | 第8-9页 |
| （二） 研究的意义 | 第9页 |
| （三） 国内外研究现状 | 第9-13页 |
| 1．国外研究现状 | 第9-12页 |
| 2．国内研究现状 | 第12-13页 |
| （四） 本文可能的创新点 | 第13-14页 |
| 一、 货币政策对股票价格影响的相关理论及现状分析 | 第14-27页 |
| （一） 货币政策对股票价格影响理论发展 | 第14-17页 |
| 1．现金交易型的货币数量说 | 第14-15页 |
| 2．一般均衡现金余额理论 | 第15页 |
| 3．弗里德曼新货币数量理论 | 第15-16页 |
| 4．理性预期理论 | 第16页 |
| 5．货币政策作用与有效市场假说 | 第16-17页 |
| （二） 货币政策对股票价格影响的内在机制 | 第17-21页 |
| 1．连续性货币政策变动对股价影响的作用机制 | 第18-20页 |
| 2．非连续性货币政策变动对股价影响的作用机制 | 第20-21页 |
| （三） 近年来我国货币政策调整对股价影响的表现 | 第21-27页 |
| 1．亚洲金融危机后通货紧缩阶段 | 第22页 |
| 2．03 年以后的流动性过剩阶段 | 第22-23页 |
| 3．2007 年资本市场空前繁荣阶段 | 第23-25页 |
| 4．08 年金融危机爆发后的经济增长减缓阶段 | 第25-26页 |
| 5．2010 年至 2011 年新一轮通胀压力阶段 | 第26-27页 |
| 二、 货币政策对股票价长期格影响的实证分析 | 第27-43页 |
| （一） 研究方法介绍 | 第27-30页 |
| 1．单位根检验 | 第27页 |
| 2．协整检验 | 第27-28页 |
| 3．向量误差修正模型 | 第28-29页 |
| 4．格兰杰因果检验 | 第29页 |
| 5．脉冲响应分析 | 第29-30页 |
| 6．方差分解 | 第30页 |
| （二） 变量的选取及处理 | 第30-32页 |
| 1．股票市场变量 | 第30-31页 |
| 2．货币市场变量 | 第31页 |
| 3．控制变量 | 第31-32页 |
| （三） 实证过程 | 第32-43页 |
| 1．平稳性检验 | 第32-33页 |
| 2．协整检验 | 第33-34页 |
| 3．向量误差修正模型的建立 | 第34-40页 |
| 4．实证结果分析与小结 | 第40-43页 |
| 三、 货币政策对股票价格短期影响的实证分析 | 第43-59页 |
| （一） 研究方法介绍 | 第43-45页 |
| 1．事件研究法介绍 | 第43-44页 |
| 2．GARCH 模型 | 第44-45页 |
| （二） 样本的选取 | 第45-48页 |
| （三） 实证过程 | 第48-59页 |
| 1．GARCH 模型的建立 | 第48-49页 |
| 2．累计超额收益分析 | 第49-55页 |
| 3．超额收益显著性检验 | 第55-57页 |
| 4．实证结果分析与小结 | 第57-59页 |
| 四、 结论与对策建议 | 第59-63页 |
| （一） 本文主要结论 | 第59-60页 |
| 1．股指回报与货币政策变量及控制变量间存在长期稳定关系 | 第59页 |
| 2．货币政策不同变量对股指的影响不同 | 第59页 |
| 3．我国股票市场短期具有典型的资金推动型特征，长期与实体经济的联动性较强 | 第59-60页 |
| 4．货币政策变动对上海证券市场产生的冲击比对深圳证券市场大 | 第60页 |
| 5．我国股票市场对货币政策调整信息反应相对不敏感 | 第60页 |
| 6．我国货币政策信息存在提前泄露 | 第60页 |
| 7．股市处于强牛市和强熊市时，货币政策对其短期影响有限 | 第60页 |
| （二） 对策建议 | 第60-63页 |
| 1．当前央行不应该把股票市场价格作为货币政策调控的目标之一 | 第60-61页 |
| 2．加快利率市场化步伐 | 第61页 |
| 3．推进股票市场制度建设和改革，提高股票市场运作效率 | 第61-62页 |
| 4．提高货币政策决策和操作的透明度 | 第62-63页 |
| 结束语 | 第63-64页 |
| 参考文献 | 第64-65页 |
