寿险公司资产配置问题研究--基于随机利率模型下的资产比例研究
| 摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-11页 |
| 导言 | 第11-23页 |
| 研究背景及意义 | 第11-19页 |
| 一、寿险公司资产配置的意义 | 第11-13页 |
| 二、寿险公司资产配置的资金规模限制 | 第13-14页 |
| 三、寿险公司资产配置的投资限制 | 第14-17页 |
| 四、寿险公司资产配置的渠道限制 | 第17页 |
| 五、利率市场化 | 第17-19页 |
| 文献回顾 | 第19-22页 |
| 一、利率期限结构相关理论 | 第19-20页 |
| 二、负债价值评估相关理论 | 第20-21页 |
| 三、资产配置研究相关理论 | 第21-22页 |
| 本文结构及创新 | 第22-23页 |
| 第一章 寿险公司资产管理的必要性 | 第23-49页 |
| 第一节 寿险公司经营环境分析 | 第23-40页 |
| 一、外国寿险公司经营失败及对我国的启示 | 第23-31页 |
| 二、从当前环境看我国寿险公司资产管理的必要性 | 第31-40页 |
| 第二节 寿险公司经营特征分析 | 第40-45页 |
| 一、寿险公司的资金特征 | 第40-42页 |
| 二、寿险公司经营的特点决定了资产管理的必要性 | 第42-45页 |
| 第三节 寿险公司资产管理的内在要求 | 第45-49页 |
| 一、产品定价 | 第45-46页 |
| 二、负债评估 | 第46-49页 |
| 第二章 寿险公司资产配置的国际比较 | 第49-71页 |
| 第一节 国际保险投资的基本特征分析 | 第49-55页 |
| 一、美国保险投资简介 | 第49-50页 |
| 二、日本保险投资简介 | 第50-51页 |
| 三、韩国保险投资简介 | 第51-52页 |
| 四、新加坡保险投资简介 | 第52-53页 |
| 五、保险投资的特征总结 | 第53-55页 |
| 第二节 关于英国寿险公司资产配置的分析 | 第55-68页 |
| 一、长期保险公司的净投资 | 第55-59页 |
| 二、长期保险公司的投资组合 | 第59-64页 |
| 三、长期保险公司的海外投资 | 第64-65页 |
| 四、长期保险公司的投资收入情况 | 第65-68页 |
| 第三节 关于英国寿险公司资金运用的启示 | 第68-71页 |
| 第三章 基于传统资产配置理论的资产配置研究 | 第71-83页 |
| 第一节 相关理论回顾 | 第72-74页 |
| 第二节 资产配置在中国资本市场的实证分析 | 第74-82页 |
| 一、我国资本市场的经验数据特征 | 第74-77页 |
| 二、最优资产配置比例的确定 | 第77-78页 |
| 三、对股票市场进行调整后权益类资产的最优权重 | 第78-82页 |
| 第三节 小结 | 第82-83页 |
| 第四章 我国适用随机利率模型研究 | 第83-103页 |
| 第一节 利率期限结构 | 第85-92页 |
| 一、经典理论 | 第85-87页 |
| 二、现代模型 | 第87-92页 |
| 第二节 VASICEK、CIR 模型实证 | 第92-101页 |
| 一、离散化的Vasicek、CIR 模型 | 第92-95页 |
| 二、数据 | 第95-96页 |
| 三、参数估计 | 第96-101页 |
| 第三节 模型分析 | 第101-103页 |
| 第五章 基于随机利率的寿险公司资产配置模型 | 第103-127页 |
| 第一节 资产价值与利率的理论关系 | 第103-108页 |
| 一、现金资产和债券 | 第103页 |
| 二、股票资产 | 第103-108页 |
| 第二节 模型的建立 | 第108-114页 |
| 一、资产价值模型 | 第108-110页 |
| 二、负债价值模型 | 第110-112页 |
| 三、资产价值的运动过程 | 第112页 |
| 四、最优化标准 | 第112-114页 |
| 第三节 模型的最优解 | 第114-118页 |
| 一、新保单的最优解 | 第114-117页 |
| 二、后续保单的最优解 | 第117-118页 |
| 第四节 模型的数值解 | 第118-127页 |
| 一、参数估计 | 第118-121页 |
| 二、各类资产在自由资产中的配置比例 | 第121-127页 |
| 第六章 结论与建议 | 第127-129页 |
| 参考文献 | 第129-132页 |
| 致谢 | 第132页 |
