招商银行股份公司价值投资研究
| 中文摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 前言 | 第6-7页 |
| 一、价值投资理论简介 | 第7-10页 |
| (一) 价值投资理论的产生 | 第7页 |
| (二) 价值投资理论的发展 | 第7-10页 |
| 二、招商银行基本情况 | 第10-13页 |
| (一) 公司概况 | 第10页 |
| (二) 经营范围 | 第10-11页 |
| (三) 主要股东 | 第11-12页 |
| (四) 股本结构和股本变化 | 第12-13页 |
| 三、招商银行经营环境分析 | 第13-27页 |
| (一) 银行管理粗放业务单一 | 第13-14页 |
| (二) 银行业承担了巨大的改革成本 | 第14-15页 |
| (三) 净利差水平是银行经营利润的关键 | 第15-21页 |
| (四) 信贷成本是不良资产产生的根源 | 第21-27页 |
| 四、招商银行经营能力分析 | 第27-35页 |
| (一) 管理能力分析 | 第27-29页 |
| (二) 偿债能力分析 | 第29-30页 |
| (三) 盈利能力分析 | 第30-35页 |
| 五、招商银行成长性分析 | 第35-46页 |
| (一) 存贷款规模稳定增长 | 第35-40页 |
| (二) 中间业务进入成长期 | 第40-41页 |
| (三) 资本充足率压力开始缓解 | 第41-42页 |
| (四) 费用比率还有压缩空间 | 第42-43页 |
| (五) 减税可能成为盈利和股价上升驱动力量 | 第43-45页 |
| (六) 上市银行成长性对比 | 第45-46页 |
| 六、招商银行未来五年盈利预测和估值 | 第46-51页 |
| (一) 未来5年盈利的综合预测 | 第46-48页 |
| (二) 银行业上市银行估值 | 第48-49页 |
| (三) 招商银行盈利预测与估值 | 第49-51页 |
| 结论 | 第51-53页 |
| 参考文献 | 第53-54页 |
| 后记 | 第54页 |
