商业地产的资产证券化融资应用研究--以“皖新传媒”REITs为例
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-18页 |
| 1.1 选题背景及研究意义 | 第8-10页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第8-9页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第9-10页 |
| 1.2 理论背景与研究综述 | 第10-15页 |
| 1.2.1 相关概念介绍 | 第10-11页 |
| 1.2.2 资产证券化融资理论基础 | 第11-13页 |
| 1.2.3 国内外研究综述 | 第13-15页 |
| 1.2.4 研究小结 | 第15页 |
| 1.3 研究方法及思路 | 第15-17页 |
| 1.3.1 研究方法 | 第15-16页 |
| 1.3.2 研究思路 | 第16-17页 |
| 1.4 创新点及不足之处 | 第17-18页 |
| 2 案例介绍 | 第18-30页 |
| 2.1 商业地产资产证券化实施背景介绍 | 第18-22页 |
| 2.1.1 商业地产资产证券化的原因 | 第18-20页 |
| 2.1.2 商业地产资产证券化的优势 | 第20-22页 |
| 2.2 皖新传媒REITS项目介绍 | 第22-28页 |
| 2.2.1 交易主体介绍 | 第22-23页 |
| 2.2.2 交易结构概述 | 第23-25页 |
| 2.2.3 资产支持证券要素 | 第25-26页 |
| 2.2.4 基础资产 | 第26页 |
| 2.2.5 风险缓释及增信措施 | 第26-28页 |
| 2.3 皖新传媒REITS运作现状 | 第28-30页 |
| 3 案例分析 | 第30-43页 |
| 3.1 皖新传媒REITS资产证券化融资动因分析 | 第30-33页 |
| 3.1.1 资产经营动因 | 第30-31页 |
| 3.1.2 融资渠道动因 | 第31-32页 |
| 3.1.3 战略部署动因 | 第32-33页 |
| 3.2 皖新传媒REITS融资特点分析 | 第33-39页 |
| 3.2.1 基础资产：稳定现金流 | 第33-36页 |
| 3.2.2 交易结构：四层SPV架构 | 第36-37页 |
| 3.2.3 资产重组：实现保值增值 | 第37-39页 |
| 3.3 皖新传媒REITS融资效果分析 | 第39-41页 |
| 3.3.1 降低租金成本 | 第39-41页 |
| 3.3.2 改善财务结构 | 第41页 |
| 3.3.3 实现破产隔离 | 第41页 |
| 3.4 案例的局限性 | 第41-43页 |
| 3.4.1 不适用于开发阶段的商业地产融资 | 第41-42页 |
| 3.4.2 不适合于中小型商业地产公司 | 第42-43页 |
| 4 案例启示与建议 | 第43-46页 |
| 4.1 商业地产资产证券化的融资困境 | 第43页 |
| 4.1.1 融资周期与地产盈利周期不匹配 | 第43页 |
| 4.1.2 资产证券化法律体系不健全 | 第43页 |
| 4.1.3 优质商业地产资源匮乏 | 第43页 |
| 4.2 商业物业资产证券化发展建议 | 第43-46页 |
| 4.2.1 从商业地产开发商的角度 | 第43-44页 |
| 4.2.2 从国家政策的角度 | 第44页 |
| 4.2.3 从REITs运作模式角度 | 第44-46页 |
| 参考文献 | 第46-49页 |
| 致谢 | 第49页 |
