| 摘要 | 第5-7页 |
| Abstract | 第7页 |
| 1. 引言 | 第8-14页 |
| 1.1 研究背景 | 第8-10页 |
| 1.1.1 我国房地产的现状及MBS对其的影响 | 第8-9页 |
| 1.1.2 我国的利率市场化进程 | 第9-10页 |
| 1.2 研究的理论意义与实际意义 | 第10页 |
| 1.3 国内外关于MBS的研究现状 | 第10-13页 |
| 1.3.1 国外关于MBS的研究 | 第10-12页 |
| 1.3.2 国内关于MBS的研究 | 第12-13页 |
| 1.4 本文的写作框架与研究方法 | 第13-14页 |
| 1.4.1 写作框架 | 第13页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第13-14页 |
| 2. 住房抵押贷款证券化概述 | 第14-22页 |
| 2.1 住房抵押贷款证券化的基本含义与基本原理 | 第14-16页 |
| 2.1.1 住房抵押贷款证券化的基本含义 | 第14-15页 |
| 2.1.2 住房抵押贷款证券化的基本原理 | 第15-16页 |
| 2.2 MBS的产品分类 | 第16-17页 |
| 2.2.1 抵押过手型证券 | 第16页 |
| 2.2.2 抵押转付型债券 | 第16-17页 |
| 2.3 MBS的运作流程 | 第17-19页 |
| 2.4 MBS的风险因素 | 第19-21页 |
| 2.4.1 抵押贷款风险 | 第19页 |
| 2.4.2 转让贷款风险 | 第19页 |
| 2.4.3 证券化运作风险 | 第19-20页 |
| 2.4.4 MBS的交易风险 | 第20-21页 |
| 2.5 MBS在国内外的发展简介 | 第21-22页 |
| 2.5.1 MBS在国外的发展简况 | 第21页 |
| 2.5.2 MBS在国内的发展简况 | 第21-22页 |
| 3. MBS的定价理论 | 第22-31页 |
| 3.1 利率期限结构模型 | 第23-25页 |
| 3.1.1 单因素均衡模型-CIR模型 | 第23页 |
| 3.1.2 单因素无套利模型 | 第23-24页 |
| 3.1.3 单因素无套利模型 | 第24-25页 |
| 3.2 提前偿付的影响因素及其模型 | 第25-29页 |
| 3.2.1 提前偿付的影响因素 | 第25-26页 |
| 3.2.2 经验模型 | 第26-27页 |
| 3.2.3 多因子计量模型 | 第27-28页 |
| 3.2.4 期权理论模型 | 第28-29页 |
| 3.3 MBS的定价方法 | 第29-30页 |
| 3.3.1 静态到期收益率法 | 第29-30页 |
| 3.2 静态利差法 | 第30-31页 |
| 3.3 期权调整价差法(Option-Adjusted Spread,即OAS法) | 第31页 |
| 4. 对我国的MBS定价模型的探索及实证研究分析 | 第31-46页 |
| 4.1 我国提前偿付模型的选择 | 第32-36页 |
| 4.1.1 影响我国提前偿付率的因素分析 | 第32-33页 |
| 4.1.2 我国提前偿付模型的建立 | 第33-36页 |
| 4.2 我国MBS定价的利率期限结构模型 | 第36-38页 |
| 4.2.1 利率期限结构模型的选择原因及简介 | 第36页 |
| 4.2.2 模型数据的选择 | 第36-37页 |
| 4.2.3 蒙特卡洛模拟的结果 | 第37-38页 |
| 4.2.4 模型补充和评价 | 第38页 |
| 4.3 对我国MBS的定价模型的探讨 | 第38-46页 |
| 4.3.1 静态现金流分析法 | 第38-40页 |
| 4.3.2 期权调整价差法(即OAS法) | 第40-42页 |
| 4.3.3 对MBS利差或OAS随机性的讨论 | 第42-46页 |
| 4.4 我国MBS定价方法的总体评价 | 第46页 |
| 5. 对未来我国推行MBS的工作展望 | 第46-51页 |
| 5.1 MBS在我国的发展潜力 | 第46-48页 |
| 5.1.1 我国住房抵押贷款的规模将持续扩大 | 第46-47页 |
| 5.1.2 我国MBS产品的潜在需求将日趋旺盛 | 第47页 |
| 5.1.3 我国金融市场的基础设施日趋完善 | 第47-48页 |
| 5.1.4 我国资产证券化的相关法律已初步具备 | 第48页 |
| 5.2 对未来我国MBS推行过程中的建议 | 第48-51页 |
| 5.2.1 对未来我国MBS定价的建议 | 第48-49页 |
| 5.2.2 对我国MBS推行过程中的建议 | 第49-51页 |
| 参考文献 | 第51-54页 |
| 致谢 | 第54-55页 |