| Abstract | 第1-8页 |
| 摘要 | 第8-9页 |
| 1 Introduction | 第9-11页 |
| 2 Literature Review | 第11-14页 |
| ·Foreign literature | 第11-12页 |
| ·Chinese literature | 第12-14页 |
| 3 A Close Look: Bankruptcy In China | 第14-31页 |
| ·Analysis of bankruptcy filings | 第14-25页 |
| ·Reorganization plan in bankruptcy | 第14-19页 |
| ·Distribution of bankruptcy filings | 第19-23页 |
| ·Equity returns around announcement of filings | 第23-25页 |
| ·Analysis of special treatment | 第25-30页 |
| ·Introduction to special treatment | 第25-26页 |
| ·Distribution of special treatment | 第26-28页 |
| ·Equity returns around special treatment | 第28-30页 |
| ·Implications for empirical analysis | 第30-31页 |
| 4 Construction Of Default Probability Measure | 第31-52页 |
| ·The KMV-Merton model | 第32-40页 |
| ·Introduction | 第32-34页 |
| ·Sample formation and EDF results | 第34-38页 |
| ·EDF around bankruptcy filings | 第38-40页 |
| ·Augmented default probability | 第40-47页 |
| ·Model formation | 第41-42页 |
| ·Logistic regression | 第42-45页 |
| ·Descriptive analysis of ADP | 第45-47页 |
| ·Measuring forecasting ability | 第47-52页 |
| ·Accuracy Ratio | 第47-50页 |
| ·Comparison between Default and Non-default groups | 第50-52页 |
| 5 Empirical Analysis | 第52-73页 |
| ·Default probability and equity return | 第52-55页 |
| ·Interaction with market anomalies | 第55-63页 |
| ·Subportfolio analysis | 第57-60页 |
| ·Multivariate regression | 第60-63页 |
| ·Interaction with shareholder advantage | 第63-73页 |
| ·Shareholder advantage proxies | 第64-69页 |
| ·Subportfolio analysis | 第69-73页 |
| 6 Conclusion | 第73-75页 |
| Appendix A: Construction of DGTW benchmark portfolios | 第75-76页 |
| Appendix B: Monthly returns around bankruptcy filing and ST | 第76-77页 |
| Appendix C: Logistic regression for all pools | 第77-80页 |
| Bibliography | 第80-82页 |
| Acknowledgments | 第82-84页 |
