| 一、 债权转股的定价问题 | 第1-21页 |
| （一） 债转股的适用范围 | 第14-16页 |
| 1、 债转股适用的“股权”范围 | 第14-15页 |
| 2、 债转股适用的“债权”范围 | 第15-16页 |
| （二） 债转股的一般法律要求 | 第16-17页 |
| （三） 债转股的转换比例或价格 | 第17-21页 |
| 1、 商业银行的债权转为金融资产管理公司债权的定价 | 第17-18页 |
| （1） 不良资产剥离的确定 | 第17-18页 |
| （2） 剥离不良资产价格的确定 | 第18页 |
| 2、 金融资产管理公司债权转为企业股权的定价 | 第18-21页 |
| （1） 直接债转股 | 第18-20页 |
| （2） 间接债转股 | 第20-21页 |
| 二、 债转股的实施及退出通道 | 第21-36页 |
| （一） 债转股的实施 | 第21-22页 |
| 1、 债权转成普通法人股 | 第21页 |
| 2、 债权转为普通法人股和优先法人股并存 | 第21-22页 |
| 3、 债权转为可转换债券 | 第22页 |
| 4、 债权转为可交换债券 | 第22页 |
| （二） 债转股后股权退出通道 | 第22-36页 |
| 1、 上市退出 | 第22-34页 |
| （1） 回购 | 第27-28页 |
| （2） 国有法人股配售 | 第28-30页 |
| （3） 转让 | 第30-33页 |
| （4） 股息红利和资本增值 | 第33-34页 |
| （5） 其他退出方式 | 第34页 |
| 2、 非上市退出 | 第34-36页 |
| （1） 处置 | 第34-35页 |
| （2） 赔偿要求权 | 第35页 |
| （3） 职工持股会 | 第35-36页 |
| （4） 其他退出 | 第36页 |
| 三、 做好债转股定价及退出通道的建议 | 第36-42页 |
| （一） 深化金融创新工作 | 第36页 |
| （二） 培育完善的金融市场 | 第36-37页 |
| （三） 发挥中介机构的重要作用 | 第37-38页 |
| （四） 防范道德风险 | 第38-39页 |
| （五） 加强债转股的管理 | 第39-42页 |