流动性、流动性风险与资产定价--基于中国股票市场的实证研究
| 摘要 | 第6-8页 |
| Abstract | 第8-9页 |
| 第1章 引言 | 第13-21页 |
| 1.1 研究背景 | 第13-16页 |
| 1.2 研究意义 | 第16-17页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第16-17页 |
| 1.2.2 实践意义 | 第17页 |
| 1.3 研究内容与论文结构 | 第17-19页 |
| 1.4 创新点 | 第19-21页 |
| 第2章 文献综述 | 第21-41页 |
| 2.1 流动性的定义 | 第21-24页 |
| 2.1.1 流动性定义的模糊性与分类 | 第21-22页 |
| 2.1.2 市场流动性的定义 | 第22-24页 |
| 2.2 流动性来源的理论模型 | 第24-28页 |
| 2.2.1 存货模型 | 第25-27页 |
| 2.2.2 信息模型 | 第27-28页 |
| 2.3 流动性的影响因素 | 第28-30页 |
| 2.3.1 市场交易机制对流动性的影响 | 第28-29页 |
| 2.3.2 订单类型对流动性的影响 | 第29-30页 |
| 2.3.3 市场透明度对流动性的影响 | 第30页 |
| 2.4 流动性的度量 | 第30-38页 |
| 2.4.1 流动性度量的重要意义和难点 | 第30-31页 |
| 2.4.2 流动性的度量方法 | 第31-36页 |
| 2.4.3 流动性度量指标评价 | 第36-38页 |
| 2.5 流动性风险的度量 | 第38-41页 |
| 2.5.1 基于方差的流动性风险度量方法 | 第38-39页 |
| 2.5.2 基于回归残差的流动性风险度量方法 | 第39页 |
| 2.5.3 基于VaR的流动性风险度量方法 | 第39-41页 |
| 第3章 流动性与资产定价理论基础 | 第41-51页 |
| 3.1 资产定价模型 | 第41-42页 |
| 3.1.1 资本资产定价模型 | 第41页 |
| 3.1.2 Fama-French三因子模型 | 第41-42页 |
| 3.1.3 加入流动性的资产定价模型 | 第42页 |
| 3.2 流动性溢价理论 | 第42-45页 |
| 3.2.1 流动性溢价理论的提出 | 第42-44页 |
| 3.2.2 流动性溢价理论的实证研究 | 第44-45页 |
| 3.3 流动性风险溢价理论 | 第45-49页 |
| 3.3.1 LCAPM模型和流动性风险的分解 | 第45-47页 |
| 3.3.2 系统流动性与资产定价 | 第47-48页 |
| 3.3.3 系统流动性风险与资产定价 | 第48-49页 |
| 3.4 小结 | 第49-51页 |
| 第4章 股票价格同步性、波动性差异与流动性 | 第51-63页 |
| 4.1 引言 | 第51-54页 |
| 4.1.1 股票价格同步性界定 | 第52-53页 |
| 4.1.2 股票价格同步性文献小结 | 第53-54页 |
| 4.2 研究假设与研究方案 | 第54-57页 |
| 4.2.1 研究假设 | 第54-55页 |
| 4.2.2 变量设定 | 第55-57页 |
| 4.2.3 模型构建 | 第57页 |
| 4.2.4 样本选择 | 第57页 |
| 4.3 实证分析 | 第57-62页 |
| 4.3.1 统计量的描述性统计 | 第57-59页 |
| 4.3.2 回归结果分析 | 第59-61页 |
| 4.3.3 稳健性检验 | 第61-62页 |
| 4.4 小结 | 第62-63页 |
| 第5章 流动性水平对资产收益的影响 | 第63-89页 |
| 5.1 问题的提出 | 第63-64页 |
| 5.2 研究方法和研究设计 | 第64-73页 |
| 5.2.1 样本选择及数据筛选 | 第64-65页 |
| 5.2.2 价差指标的估计 | 第65-68页 |
| 5.2.3 Amihud非流动性指标的估计 | 第68-70页 |
| 5.2.4 资产定价模型设定 | 第70-73页 |
| 5.3 实证分析 | 第73-88页 |
| 5.3.1 统计量的描述性统计 | 第73-77页 |
| 5.3.2 平稳性检验 | 第77-78页 |
| 5.3.3 Hausman检验 | 第78-79页 |
| 5.3.4 面板回归分析 | 第79-88页 |
| 5.4 小结 | 第88-89页 |
| 第6章 流动性风险对资产收益的影响 | 第89-104页 |
| 6.1 问题的提出 | 第89-90页 |
| 6.2 研究方法设计 | 第90-92页 |
| 6.2.1 流动性风险的度量 | 第90-91页 |
| 6.2.2 模型构建 | 第91页 |
| 6.2.3 研究方法和样本选择 | 第91-92页 |
| 6.3 实证分析 | 第92-103页 |
| 6.3.1 描述性统计 | 第92-95页 |
| 6.3.2 平稳性检验与Hausman检验 | 第95-96页 |
| 6.3.3 面板回归 | 第96-99页 |
| 6.3.4 分组回归结果分析 | 第99-103页 |
| 6.4 小结 | 第103-104页 |
| 第7章 结论与展望 | 第104-107页 |
| 7.1 总结 | 第104-105页 |
| 7.2 研究不足及展望 | 第105-107页 |
| 参考文献 | 第107-121页 |
| 致谢 | 第121-122页 |
| 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 | 第122页 |
