| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-14页 |
| 1.1 研究背景及研究意义 | 第8-9页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第8-9页 |
| 1.2 国内外文献综述 | 第9-11页 |
| 1.2.1 国外文献综述 | 第9-10页 |
| 1.2.1.1 企业价值评估基础理论 | 第9页 |
| 1.2.1.2 生物制药企业价值评估相关理论 | 第9-10页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2.1 企业价值评估基础理论 | 第10页 |
| 1.2.2.2 生物制药企业价值评估相关理论 | 第10-11页 |
| 1.3 研究思路及研究方法 | 第11-12页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第11页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第11-12页 |
| 1.3.3 技术路线图 | 第12页 |
| 1.4 研究内容及创新点 | 第12-14页 |
| 1.4.1 研究内容 | 第12-13页 |
| 1.4.2 创新点 | 第13-14页 |
| 2 生物制药行业发展概述及价值影响因素分析 | 第14-19页 |
| 2.1 概念及主要特征 | 第14-17页 |
| 2.1.1 生物制药行业的概念 | 第14页 |
| 2.1.2 生物制药行业的特点 | 第14-16页 |
| 2.1.2.1 全球化运营为主 | 第14页 |
| 2.1.2.2 行业管制严格 | 第14-15页 |
| 2.1.2.3 高行业壁垒 | 第15页 |
| 2.1.2.4 无形资产比重较高 | 第15-16页 |
| 2.1.2.5 行业风险极高 | 第16页 |
| 2.1.3 当前美国生物制药行业发展状况概述 | 第16-17页 |
| 2.2 生物制药企业价值影响因素探究 | 第17-19页 |
| 2.2.1 外部因素 | 第17-18页 |
| 2.2.1.1 科学技术因素 | 第17页 |
| 2.2.1.2 商业运作能力 | 第17-18页 |
| 2.2.2 内部因素 | 第18-19页 |
| 2.2.2.1 产品质量 | 第18页 |
| 2.2.2.2 员工竞争力 | 第18页 |
| 2.2.2.3 企业文化 | 第18-19页 |
| 2.2.2.4 风险管理能力 | 第19页 |
| 3 生物制药企业价值评估理论及方法选择 | 第19-22页 |
| 3.1 生物制药行业企业价值评估方法的选择 | 第19-21页 |
| 3.1.1 生物制药企业价值评估中使用成本法的局限性 | 第20页 |
| 3.1.2 生物制药企业价值评估中使用市场法的局限性 | 第20页 |
| 3.1.3 评估方法的选择 | 第20-21页 |
| 3.2 生物制药企业的收益法评估 | 第21-22页 |
| 3.2.1 股利现金流量折现模型 | 第21页 |
| 3.2.2 股权现金流量折现模型 | 第21页 |
| 3.2.3 公司自由现金流量折现模型（FCFF) | 第21-22页 |
| 4 案例分析——以辉瑞公司为例 | 第22-30页 |
| 4.1 公司分析 | 第22-24页 |
| 4.1.1 公司简介 | 第22页 |
| 4.1.2 财务分析 | 第22-24页 |
| 4.1.2.1 企业历年资产规模 | 第22-23页 |
| 4.1.2.2 企业历年经营业绩 | 第23页 |
| 4.1.2.3 财务指标计算 | 第23-24页 |
| 4.2 价值评估 | 第24-30页 |
| 4.2.1 自由现金流量估值 | 第24-27页 |
| 4.2.2 折现率的确定 | 第27-29页 |
| 4.2.2.1 无风险利率的确定 | 第27-28页 |
| 4.2.2.2 风险溢价的确定 | 第28页 |
| 4.2.2.3 折现率的确定 | 第28-29页 |
| 4.2.3 评估样本公司价值 | 第29-30页 |
| 4.2.4 评估结论 | 第30页 |
| 5 中美生物制药企业差异 | 第30-32页 |
| 5.1 宏观经济差异 | 第30-31页 |
| 5.1.1 行业政策差异 | 第30页 |
| 5.1.2 行业规模和集群程度的差距 | 第30-31页 |
| 5.2 企业内部差异 | 第31-32页 |
| 5.2.1 资本投入的差距 | 第31页 |
| 5.2.2 技术、管理的差距 | 第31-32页 |
| 6 主要结论及不足 | 第32-33页 |
| 参考文献 | 第33-36页 |
| 致谢 | 第36-37页 |