| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-8页 |
| 引言 | 第8-10页 |
| 1 实物期权理论简述及其研究应用意义 | 第10-21页 |
| 1．1 实物期权理论发展背景与研究应用价值 | 第10-14页 |
| 1．1．1 传统投资评估方法简述及其不足 | 第10-12页 |
| 1．1．2 实物期权的研究意义 | 第12-13页 |
| 1．1．3 实物期权在房地产投资中应用的意义 | 第13-14页 |
| 1．2 实物期权理论基本概念 | 第14-19页 |
| 1．2．1 期权概述 | 第14-16页 |
| 1．2．2 实物期权定义 | 第16页 |
| 1．2．3 实物期权类型划分 | 第16-19页 |
| 1．3 房地产投资方面的实物期权理论的国内外研究介绍 | 第19-21页 |
| 2 实物期权定价分析 | 第21-36页 |
| 2．1 实物期权定价思路 | 第21-24页 |
| 2．1．1 实物期权定价思路 | 第21-22页 |
| 2．1．2 基于项目特点的实物期权特征分析 | 第22-24页 |
| 2．2 实物期权定价因素及其确定 | 第24-25页 |
| 2．3 实物期权定价方法及模型 | 第25-31页 |
| 2．3．1 布莱克—斯科尔斯(Black—Scholes)期权定价模型 | 第27-28页 |
| 2．3．2 实物期权二项式定价模型 | 第28-31页 |
| 2．4 实物期权定价的价值漏损修正 | 第31-33页 |
| 2．4．1 价值漏损的定义及其来源 | 第31-32页 |
| 2．4．2 实物期权定价的价值漏损校正 | 第32-33页 |
| 2．5 实物期权应用基本框架 | 第33-36页 |
| 3 房地产投资中的实物期权分析 | 第36-50页 |
| 3．1 房地产投资中实物期权的应用概述 | 第36-38页 |
| 3．1．1 房地产行业导入实物期权的时机 | 第36页 |
| 3．1．2 房地产投资中实物期权的应用框架 | 第36-37页 |
| 3．1．3 房地产开发投资决策中的主要期权问题 | 第37-38页 |
| 3．2 房地产投资综述 | 第38-40页 |
| 3．3 房地产投资中的不确定性及风险来源分析 | 第40-42页 |
| 3．3．1 房地产风险总论 | 第40-41页 |
| 3．3．2 按照房地产开发的阶段划分风险 | 第41-42页 |
| 3．4 房地产投资中的期权特征及期权类型 | 第42-45页 |
| 3．4．1 房地产开发初期的期权 | 第42-44页 |
| 3．4．2 房地产建设中的期权 | 第44-45页 |
| 3．4．3 房地产经营中的期权 | 第45页 |
| 3．5 房地产投资中的实物期权定价 | 第45-50页 |
| 4 实物期权理论在房地产投资中的应用案例 | 第50-72页 |
| 4．1 投资机会价值—待开发土地问题 | 第50-61页 |
| 4．1．1 投资机会价值实物期权分析 | 第50页 |
| 4．1．2 杭州某房地产公司土地待开发案例 | 第50-61页 |
| 4．2 西景商场租卖问题 | 第61-69页 |
| 4．2．1 西景商场案例概况 | 第61-62页 |
| 4．2．2 西景商场租卖问题实物期权分析 | 第62-69页 |
| 4．3 案例的实物期权分析小结 | 第69-72页 |
| 结论及展望 | 第72-74页 |
| 参考文献 | 第74-78页 |
| 致谢 | 第78-79页 |
| 附录 | 第79-81页 |
| 学术论文发表情况 | 第81页 |