| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 第一章 研究概述 | 第12-23页 |
| 第一节 研究背景 | 第12-14页 |
| 一、医药工业整体情况 | 第12-13页 |
| 二、中成药行业整体情况 | 第13-14页 |
| 第二节 研究的主题和意义 | 第14-15页 |
| 第三节 研究的思路和框架 | 第15-17页 |
| 第四节 文献回顾 | 第17-23页 |
| 一、公司价值理论 | 第17-18页 |
| 二、现金流量折现法 | 第18-19页 |
| 三、相对估值法 | 第19-21页 |
| 四、估值模型的应用 | 第21-23页 |
| 第二章 我国中成药行业发展现状和趋势 | 第23-34页 |
| 第一节 我国中成药行业发展现状 | 第23-25页 |
| 一、中成药行业的发展历程 | 第23-24页 |
| 二、中成药行业的发展现状 | 第24-25页 |
| 第二节 我国中成药行业发展中存在的主要问题 | 第25-29页 |
| 一、中医药行业研发创新能力不足 | 第25-26页 |
| 二、中医药产业集中度低,影响可持续发展 | 第26-27页 |
| 三、中药材价格波动大 | 第27-28页 |
| 四、中药缺乏标准化 | 第28-29页 |
| 第三节 我国中成药行业发展前景 | 第29-34页 |
| 一、国家对中医药行业发展的政策支持 | 第29-30页 |
| 二、中成药市场需求规模不断扩大 | 第30-31页 |
| 三、进一步推动“互联网+”中医医疗 | 第31-32页 |
| 四、积极推动中医药行业的海外发展 | 第32-34页 |
| 第三章 云南白药与华润三九的经营财务状况简析 | 第34-53页 |
| 一、云南白药 | 第34-43页 |
| 二、华润三九 | 第43-53页 |
| 第四章 云南白药与华润三九的财务分析 | 第53-80页 |
| 第一节 云南白药与华润三九的财务报表三维分析 | 第53-63页 |
| 一、资产负债表及其结构的比较分析 | 第53-58页 |
| 二、损益表及其结构的比较分析 | 第58-61页 |
| 三、现金流量表及其结构的比较分析 | 第61-63页 |
| 第二节 云南白药与华润三九的财务比率分析 | 第63-79页 |
| 一、盈利能力 | 第63-66页 |
| 二、资产使用效率 | 第66-69页 |
| 三、偿债能力 | 第69-71页 |
| 四、现金创造能力 | 第71-74页 |
| 五、成长能力 | 第74-76页 |
| 六、创值(EVA)能力 | 第76-79页 |
| 第三节 本章小结 | 第79-80页 |
| 第五章 云南白药与华润三九的经营财务预测和估值分析 | 第80-105页 |
| 第一节 云南白药与华润三九的主要经营财务数据预测 | 第80-95页 |
| 一、中成药市场需求的预测 | 第80-82页 |
| 二、云南白药 | 第82-89页 |
| 三、华润三九 | 第89-95页 |
| 第二节 主要指标的假设与判定 | 第95-97页 |
| 一、无风险收益率 | 第95页 |
| 二、风险价格 | 第95页 |
| 三、贝塔值 | 第95-97页 |
| 四、债务资本成本 | 第97页 |
| 五、加权平均资本成本 | 第97页 |
| 第三节 自由现金流折现模型 | 第97-103页 |
| 一、云南白药估值结果 | 第97-100页 |
| 二、华润三九估值结果 | 第100-102页 |
| 三、估值弹性分析 | 第102-103页 |
| 第四节 市盈率模型 | 第103页 |
| 第五节 预测结果及启示 | 第103-105页 |
| 第六章 主要结论及投资建议 | 第105-108页 |
| 第一节 主要结论 | 第105-107页 |
| 第二节 投资建议 | 第107-108页 |
| 参考文献 | 第108-109页 |
| 致谢 | 第109页 |