| 1 绪论 | 第1-8页 |
| 1．1 研究动因与目的 | 第6-7页 |
| 1．2 研究流程 | 第7-8页 |
| 2 首次公开发行价格低估现象研究回顾 | 第8-19页 |
| 2．1 西方学者相关文献简介 | 第8页 |
| 2．2 首次公开发行价格低估现象的国际比较 | 第8-10页 |
| 2．3 发行价格低估现象的经典理论解释 | 第10-14页 |
| 2．3．1 投资银行的垄断势力假说 | 第10-11页 |
| 2．3．2 信息不对称假说 | 第11-12页 |
| 2．3．3 法律义务解释 | 第12-13页 |
| 2．3．4 公司所有权和控制权解释 | 第13页 |
| 2．3．5 市场过度投机说 | 第13-14页 |
| 2．3．6 小结 | 第14页 |
| 2．4 中国股市首次公开发行市场的研究现状 | 第14-19页 |
| 2．4．1 已有研究者及其观点 | 第14-17页 |
| 2．4．2 小结 | 第17-19页 |
| 3 中国A股首次公开发行市场发展概述 | 第19-33页 |
| 3．1 中国A股首次公开发行市场的形成 | 第19-20页 |
| 3．2 中国A股首次公开发行市场监管制度分析 | 第20-26页 |
| 3．2．1 注册制和审批制的发展评介 | 第20-21页 |
| 3．2．2 中国A股首次公开发行市场早期监管制度的特点与存在问题 | 第21-24页 |
| 3．2．3 中国A股首次公开发行市场监管制度的改革 | 第24-26页 |
| 3．3 中国A股首次公开发行方式的演变 | 第26-30页 |
| 3．3．1 第一阶段（1984-90年代初） | 第26页 |
| 3．3．2 第二阶段（90年代初-1998年） | 第26-29页 |
| 3．3．3 第三阶段（1999年至今） | 第29-30页 |
| 3．3．4 简评 | 第30页 |
| 3．4 中国A股首次公开发行定价制度的演变 | 第30-32页 |
| 3．5 小结 | 第32-33页 |
| 4 实证研究方法设计 | 第33-37页 |
| 4．1 研究设计 | 第33-34页 |
| 4．1．1 选样标准 | 第33页 |
| 4．1．2 适用数据 | 第33页 |
| 4．1．3 资料来源和处理方法 | 第33-34页 |
| 4．2 衡量指标 | 第34-35页 |
| 4．2．1 初始报酬率的衡量 | 第34页 |
| 4．2．2 新股初始超额收益的衡量 | 第34-35页 |
| 4．3 构建回归模型的理论基础 | 第35-37页 |
| 5 实证研究结果及分析 | 第37-51页 |
| 5．1 样本概述 | 第37-39页 |
| 5．1．1 发行价和发行市盈率 | 第37-38页 |
| 5．1．2 初始报酬率和首日超额收益 | 第38页 |
| 5．1．3 中签率和申购收益率 | 第38-39页 |
| 5．1．4 首日换手率 | 第39页 |
| 5．2 新股股价收益的时间序列分布 | 第39-40页 |
| 5．3 新股横截面研究 | 第40-45页 |
| 5．3．1 发行流通股本研究 | 第40-41页 |
| 5．3．2 行业研究 | 第41-43页 |
| 5．3．3 发行方式研究 | 第43-45页 |
| 5．4 首次公开发行价格低估现象的回归分析 | 第45-51页 |
| 5．4．1 总体样本的首日收益与不确定性的回归分析 | 第45-48页 |
| 5．4．2 沪市样本的回归分析 | 第48-51页 |
| 6 结论 | 第51-53页 |
| 致谢 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-58页 |
| 附录A 深市样本原始数据表 | 第58-61页 |
| 附录B 沪市样本原始数据表 | 第61-75页 |
