| 致谢 | 第4-5页 |
| 摘要 | 第5-7页 |
| Abstract | 第7-8页 |
| 1 引言 | 第14-19页 |
| 1.1 选题背景 | 第14-15页 |
| 1.2 研究意义 | 第15-16页 |
| 1.3 研究内容及创新点 | 第16-17页 |
| 1.4 研究方法和技术路线 | 第17-19页 |
| 2 文献综述 | 第19-39页 |
| 2.1 金融市场四种异象 | 第19-26页 |
| 2.1.1 规模效应 | 第19-21页 |
| 2.1.2 价值效应 | 第21-22页 |
| 2.1.3 动量效应 | 第22-25页 |
| 2.1.4 流动性溢价 | 第25-26页 |
| 2.2 资本市场中的投资者情绪 | 第26-36页 |
| 2.2.1 投资者情绪的概念 | 第27-28页 |
| 2.2.2 噪声交易与资产价格变化 | 第28-31页 |
| 2.2.3 投资者情绪与股票价格变化 | 第31-36页 |
| 2.3 条件资产定价的二阶段回归框架 | 第36-39页 |
| 3 投资者情绪综合指数构建 | 第39-46页 |
| 3.1 超前变量的确定 | 第40-44页 |
| 3.2 构建投资者情绪指标 | 第44-46页 |
| 4 投资者情绪作为条件信息对资产定价的影响 | 第46-78页 |
| 4.1 条件资产定价模型及检验模型的构建 | 第47-52页 |
| 4.1.1 条件资产定价模型的构建 | 第48-51页 |
| 4.1.2 条件资产定价检验模型的构建 | 第51-52页 |
| 4.2 数据选取及变量界定 | 第52-56页 |
| 4.3 各类模型的市场异象检验 | 第56-76页 |
| 4.3.1 CAPM的市场异象检验 | 第56-59页 |
| 4.3.2 Fama-French三因素模型(FF)市场异象检验 | 第59-63页 |
| 4.3.3 加入流动性因素的三因素模型(FFP)市场异象检验 | 第63-67页 |
| 4.3.4 加入动量因素的三因素模型(FFW)市场异象检验 | 第67-71页 |
| 4.3.5 加入流动性和动量因素的三因素模型(FFPW)市场异象检 | 第71-76页 |
| 4.4 本章小结 | 第76-78页 |
| 5 投资者情绪导致的风险因素对资产定价的影响 | 第78-96页 |
| 5.1 投资者情绪导致的系统性风险因子的构建 | 第79-80页 |
| 5.2 条件资产定价模型及检验模型的构建 | 第80-82页 |
| 5.2.1 条件资产定价模型的构建 | 第80-82页 |
| 5.2.2 条件资产定价检验模型的构建 | 第82页 |
| 5.3 各类条件资产定价模型的市场异象检验 | 第82-94页 |
| 5.3.1 SMN模型的市场异象检验 | 第82-84页 |
| 5.3.2 SCAPM模型的市场异象检验 | 第84-86页 |
| 5.3.3 SFF模型的市场异象检验 | 第86-88页 |
| 5.3.4 SFFP模型的市场异象检验 | 第88-90页 |
| 5.3.5 SFFW模型的市场异象检验 | 第90-92页 |
| 5.3.6 SFFPW模型的市场异象检验 | 第92-94页 |
| 5.4 本章小结 | 第94-96页 |
| 6 投资者情绪对股票收益及波动性影响的国际比较 | 第96-122页 |
| 6.1 研究假设的提出 | 第97-101页 |
| 6.2 实证模型构建 | 第101-104页 |
| 6.3 投资者情绪指标及数据选取 | 第104-111页 |
| 6.3.1 投资者情绪指标 | 第104-106页 |
| 6.3.2 股票市场指数和宏观经济变量 | 第106-107页 |
| 6.3.3 数据来源及描述性统计 | 第107-111页 |
| 6.4 不同地区投资者情绪对资产价格影响的实证结果 | 第111-120页 |
| 6.4.1 美国市场实证结果 | 第111-114页 |
| 6.4.2 香港市场实证结果 | 第114-116页 |
| 6.4.3 日本市场实证结果 | 第116-117页 |
| 6.4.4 中国市场实证结果 | 第117-120页 |
| 6.4.5 四个市场的实证结果比较 | 第120页 |
| 6.5 本章小结 | 第120-122页 |
| 7 结论 | 第122-124页 |
| 参考文献 | 第124-136页 |
| 作者简历及在学研究成果 | 第136-139页 |
| 学位论文数据集 | 第139页 |
