| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 一、引言 | 第6-10页 |
| 1.1 研究背景 | 第6-7页 |
| 1.1.1 风格投资 | 第6页 |
| 1.1.2 快速繁荣的中国金融市场 | 第6-7页 |
| 1.2 研究意义 | 第7页 |
| 1.3 研究问题提出 | 第7-8页 |
| 1.4 本文研究流程与结构 | 第8-9页 |
| 1.5 本文创新 | 第9-10页 |
| 二、文献综述 | 第10-20页 |
| 2.1 风格投资 | 第10-13页 |
| 2.1.1 经典资产定价模型 | 第10-11页 |
| 2.1.2 行为金融学与有效市场假说 | 第11页 |
| 2.1.3 风格投资的提出 | 第11-12页 |
| 2.1.4 投资风格的分类 | 第12-13页 |
| 2.2 风格投资收益表现 | 第13-15页 |
| 2.2.1 风格投资组合间收益差异 | 第13页 |
| 2.2.2 动量效应 | 第13-14页 |
| 2.2.3 风格投资的动量效应与风格轮转 | 第14-15页 |
| 2.3 股价协同性 | 第15-18页 |
| 2.3.1 基本面信息与协同性 | 第16页 |
| 2.3.2 行为金融与协同性 | 第16-18页 |
| 2.4 股价协同性度量 | 第18-20页 |
| 2.4.1 频率法 | 第18页 |
| 2.4.2 定价模型拟合程度法(即R~2) | 第18-19页 |
| 2.4.3 定价模型系数法(即β) | 第19-20页 |
| 三、中国股票市场实证研究—横截面回归 | 第20-30页 |
| 3.1 投资风格确定 | 第20页 |
| 3.2 横截面回归实验设计 | 第20-23页 |
| 3.2.1 数据样本与投资组合 | 第20页 |
| 3.2.2 Fama-Macbeth回归 | 第20-21页 |
| 3.2.3 横截面预测模型 | 第21-23页 |
| 3.3 横截面回归实证结果 | 第23-29页 |
| 3.3.1 描述型统计量 | 第23页 |
| 3.3.2 总体数据回归结果 | 第23-26页 |
| 3.3.3 部分数据回归结果 | 第26-29页 |
| 3.4 总结 | 第29-30页 |
| 四、中国股票市场实证研究——风格投资动量策略 | 第30-49页 |
| 4.1 动量策略实验设计 | 第30-32页 |
| 4.1.1 按照风格投资历史收益与协同性的分组 | 第30-31页 |
| 4.1.2 投资组合累积收益与风险调整累积收益计算 | 第31页 |
| 4.1.3 市场表现的度量 | 第31-32页 |
| 4.2 动量效应投资组合表现 | 第32-45页 |
| 4.2.1 动量效应投资组合统计量描述 | 第32-34页 |
| 4.2.2 月度策略收益表现 | 第34-40页 |
| 4.2.3 周度策略收益表现 | 第40-42页 |
| 4.2.4 经风险调整的收益表现 | 第42-45页 |
| 4.3 加入市场表现因素的动量效应策略 | 第45-48页 |
| 4.4 总结 | 第48-49页 |
| 五、稳定性检验 | 第49-52页 |
| 5.1 非独立排序 | 第49页 |
| 5.2 β拟合窗口时长调整 | 第49-50页 |
| 5.3 市场表现观测期时长调整 | 第50-52页 |
| 六、结论 | 第52-55页 |
| 6.1 本文发现 | 第52页 |
| 6.2 结果的理论支持 | 第52-54页 |
| 6.3 展望 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 后记 | 第58-59页 |