| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4-5页 |
| 第一章 引言 | 第8-16页 |
| 第一节 选题背景及意义 | 第8-10页 |
| 一、选题背景 | 第8页 |
| 二、研究意义 | 第8-10页 |
| 第二节 文献综述 | 第10-14页 |
| 一、期权推出对市场波动性影响的相关文献 | 第10-13页 |
| 二、投资者结构的相关文献 | 第13-14页 |
| 第三节 思路与结构 | 第14-15页 |
| 第四节 创新之处和不足 | 第15-16页 |
| 第二章 期权概况 | 第16-24页 |
| 第一节 期权发展历史 | 第16-17页 |
| 第二节 国内期权市场概况 | 第17-21页 |
| 一、国内期权市场 | 第17-19页 |
| 二、上证 50ETF期权运行现状 | 第19-21页 |
| 第三节 50ETF期权的功能 | 第21-24页 |
| 第三章 期权推出对市场波动性的影响 | 第24-41页 |
| 第一节 样本选取 | 第24-27页 |
| 一、华夏上证 50ETF | 第24-25页 |
| 二、小市值公司组合 | 第25-26页 |
| 三、样本区间选择 | 第26-27页 |
| 第二节 GARCH族理论 | 第27-29页 |
| 一、GARCH模型 | 第27-28页 |
| 二、EGARCH模型 | 第28-29页 |
| 第三节 50ETF期权上市对市场波动性的短期影响 | 第29-35页 |
| 一、含虚拟变量的GARCH(1,1)模型 | 第29-30页 |
| 二、上证 50ETF高频数据建模 | 第30-32页 |
| 三、小市值公司组合高频数据建模 | 第32-35页 |
| 第四节 50ETF期权推出对市场波动性的长期影响 | 第35-41页 |
| 一、50ETF期权推出对 50ETF波动性的长期影响 | 第35-38页 |
| 二、50ETF期权推出对小市值公司组合波动性的长期影响 | 第38-41页 |
| 第四章 期权推出对投资者结构的影响 | 第41-53页 |
| 第一节 50ETF期权推出对投资者结构的影响 | 第41-48页 |
| 一、异质市场假说 | 第41-44页 |
| 二、一般的正反馈模型 | 第44-46页 |
| 三、调整后的模型 | 第46-47页 |
| 四、投资者结构变化的实证分析 | 第47-48页 |
| 第二节 投资者结构变化机理分析 | 第48-53页 |
| 一、已实现波动率 | 第48-49页 |
| 二、HAR-RV-J模型 | 第49-50页 |
| 三、实证分析 | 第50-53页 |
| 第五章 结论 | 第53-58页 |
| 第一节 结论和含义解释 | 第53-56页 |
| 一、期权推出在短期对资产的波动性有正面影响 | 第53-54页 |
| 二、期权上市在长期对资产的波动性的影响是差异化的 | 第54-55页 |
| 三、期权引入市场优化了标的资产的投资者结构 | 第55-56页 |
| 第二节 政策建议 | 第56页 |
| 第三节 进一步的研究 | 第56-58页 |
| 参考文献 | 第58-63页 |
| 致谢 | 第63页 |