东方国信溢价并购屹通信息及其价值创造案例研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 1.绪论 | 第10-15页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11页 |
| 1.2 概念界定 | 第11-12页 |
| 1.2.1 并购溢价 | 第11-12页 |
| 1.2.2 价值创造 | 第12页 |
| 1.3 研究思路与研究框架 | 第12-14页 |
| 1.4 研究方法 | 第14页 |
| 1.4.1 案例研究法 | 第14页 |
| 1.4.2 文献分析法 | 第14页 |
| 1.4.3 事件研究法 | 第14页 |
| 1.4.4 层次分析法 | 第14页 |
| 1.5 本文的创新点 | 第14-15页 |
| 2.文献综述与理论基础 | 第15-25页 |
| 2.1 文献综述 | 第15-20页 |
| 2.1.1 并购中资产价值评估的研究 | 第15-16页 |
| 2.1.2 并购的协同效应研究 | 第16-17页 |
| 2.1.3 并购能否创造价值研究 | 第17-19页 |
| 2.1.4 文献评述 | 第19-20页 |
| 2.2 理论基础 | 第20-25页 |
| 2.2.1 市场势力理论 | 第20页 |
| 2.2.2 价值低估理论和托宾Q理论 | 第20-21页 |
| 2.2.3 协同效应理论 | 第21页 |
| 2.2.4 企业估值理论 | 第21-25页 |
| 3.东方国信并购屹通信息案例基本情况 | 第25-30页 |
| 3.1 并购双方概况 | 第25-26页 |
| 3.1.1 并购方——东方国信 | 第25页 |
| 3.1.2 被并购方——屹通信息 | 第25-26页 |
| 3.2 并购方案和进程 | 第26-27页 |
| 3.3 并购溢价情况 | 第27-30页 |
| 3.3.1 与同行业上市公司对比 | 第27-28页 |
| 3.3.2 与同行业其他并购案例对比 | 第28-30页 |
| 4.东方国信并购屹通信息案例分析 | 第30-51页 |
| 4.1 标的资产股权价值评估 | 第30-34页 |
| 4.1.1 评估方法的选择与结果 | 第30-31页 |
| 4.1.2 屹通信息高评估价格的成因分析 | 第31-33页 |
| 4.1.3 签订业绩补偿协议 | 第33-34页 |
| 4.2 高溢价并购带来的协同效应 | 第34-38页 |
| 4.2.1 经营协同效应 | 第34-35页 |
| 4.2.2 管理协同效应 | 第35-36页 |
| 4.2.3 财务协同效应 | 第36-38页 |
| 4.3 高溢价并购能否创造价值的实证检验 | 第38-51页 |
| 4.3.1 市场反应 | 第39-44页 |
| 4.3.2 财务效应 | 第44-51页 |
| 5.结论与建议 | 第51-54页 |
| 5.1 研究结论 | 第51-52页 |
| 5.2 建议 | 第52-53页 |
| 5.3 研究局限 | 第53-54页 |
| 致谢 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 附录 | 第58-64页 |
| 第一部分 BHAR计算具体过程及结果 | 第58-63页 |
| 第二部分 运用Excel运算判断矩阵的具体过程 | 第63-64页 |
