| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-20页 |
| 1.2.1 反向收购整体上市动因的研究 | 第15-17页 |
| 1.2.2 财务效应评价的相关研究 | 第17-18页 |
| 1.2.3 反向收购整体上市财务效应的研究 | 第18-19页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第19-20页 |
| 1.3 研究思路和研究方法 | 第20页 |
| 1.4 本文研究框架 | 第20-22页 |
| 2 反向收购整体上市及财务效应的概述及理论基础 | 第22-28页 |
| 2.1 反向收购整体上市的含义及动因 | 第22-23页 |
| 2.1.1 反向收购的含义 | 第22页 |
| 2.1.2 整体上市的含义 | 第22-23页 |
| 2.1.3 反向收购整体上市的动因 | 第23页 |
| 2.2 财务效应的界定及衡量指标 | 第23-24页 |
| 2.2.1 财务效应的界定 | 第24页 |
| 2.2.2 财务效应的衡量指标 | 第24页 |
| 2.3 反向收购整体上市及财务效应的理论基础 | 第24-28页 |
| 2.3.1 规模效应理论 | 第25页 |
| 2.3.2 协同效应理论 | 第25-26页 |
| 2.3.3 价值低估理论 | 第26页 |
| 2.3.4 公司控制权理论 | 第26-28页 |
| 3 中信股份反向收购整体上市的案例概述 | 第28-35页 |
| 3.1 合并双方基本情况介绍 | 第28-29页 |
| 3.1.1 收购方中信泰富的基本情况 | 第28页 |
| 3.1.2 被收购方中信股份的基本情况 | 第28-29页 |
| 3.2 中信股份反向收购整体上市的动因 | 第29-31页 |
| 3.2.1 深化国企体制改革以提高经营效率 | 第30页 |
| 3.2.2 搭建资本运作平台以拓宽融资渠道 | 第30页 |
| 3.2.3 加强公司业务整合以强化协同效应 | 第30-31页 |
| 3.3 中信股份反向收购整体上市的方案设计 | 第31-33页 |
| 3.3.1 以反向收购为整体上市模式 | 第31-32页 |
| 3.3.2 确定收购交易价格维护股东利益 | 第32页 |
| 3.3.3 引入战略投资者促进长期合作 | 第32页 |
| 3.3.4 综合考量不确定因素与风险 | 第32-33页 |
| 3.4 中信股份反向收购整体上市的实施过程 | 第33-35页 |
| 3.4.1 确定以中信泰富为壳公司 | 第33页 |
| 3.4.2 发布重大事项停牌公告 | 第33页 |
| 3.4.3 验资并完成证券变更登记 | 第33-35页 |
| 4 中信股份反向收购整体上市的财务效应分析 | 第35-52页 |
| 4.1 整体上市的市场反应分析 | 第35-39页 |
| 4.1.1 公告日前后短期股票价值显著上升 | 第35-38页 |
| 4.1.2 上市后长期股票价值整体趋于上升但呈现波动 | 第38-39页 |
| 4.2 反向收购整体上市财务绩效对比分析 | 第39-45页 |
| 4.2.1 净利润增速缓慢盈利能力有待增强 | 第39-41页 |
| 4.2.2 经营效率降低其营运指标表现不佳 | 第41-42页 |
| 4.2.3 偿债压力得到缓解其风险承受能力提高 | 第42-44页 |
| 4.2.4 企业总体实力增强其持续发展能力向好 | 第44-45页 |
| 4.3 反向收购整体上市对股权结构的影响 | 第45-49页 |
| 4.3.1 中信股份注册股本总规模增加 | 第45-47页 |
| 4.3.2 股权结构更加多元化和全球化 | 第47-49页 |
| 4.3.3 控股股东的绝对控股能力削弱 | 第49页 |
| 4.4 反向收购整体上市对股东价值的影响 | 第49-52页 |
| 4.4.1 股东优质资产实现证券化计量 | 第49-50页 |
| 4.4.2 股东价值总体下降 | 第50-52页 |
| 5 中信股份反向收购整体上市的结论与启示 | 第52-57页 |
| 5.1 中信股份反向收购整体上市的结论 | 第52-54页 |
| 5.1.1 公司成长能力增强 | 第52-53页 |
| 5.1.2 股权结构实现优化 | 第53页 |
| 5.1.3 股票具有投资价值 | 第53-54页 |
| 5.2 中信股份成功整体上市的启示 | 第54-57页 |
| 5.2.1 国家政策的支持是国企成功整体上市的基础 | 第54页 |
| 5.2.2 结合公司实际情况合理制定整体上市方案 | 第54-56页 |
| 5.2.3 注重上市后公司的科学整合和规范管理 | 第56-57页 |
| 结束语 | 第57-58页 |
| 参考文献 | 第58-62页 |