| 摘要 | 第4-8页 |
| Abstract | 第8-10页 |
| 1. 绪论 | 第13-18页 |
| 1.1 选题背景 | 第13-14页 |
| 1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.3 研究的主要内容 | 第15-16页 |
| 1.4 本文的创新之处 | 第16页 |
| 1.5 论文框架 | 第16-18页 |
| 2. 理论基础与文献回顾 | 第18-32页 |
| 2.1 相关理论基础 | 第18-23页 |
| 2.1.1 资本资产定价模型 | 第18-19页 |
| 2.1.2 投资者认知假说——Merton(1987)理论 | 第19页 |
| 2.1.3 Miller(1977)理论——基于异质信念与卖空限制 | 第19-21页 |
| 2.1.4 投资者情绪与噪声交易 | 第21-23页 |
| 2.2 文献回顾 | 第23-32页 |
| 2.2.1 特质波动率对预期收益率的影响 | 第24-26页 |
| 2.2.2 对“特质波动率之谜”的相关解释 | 第26-28页 |
| 2.2.3 投资者情绪的度量方法 | 第28-30页 |
| 2.2.4 投资者情绪对股票预期收益率的影响 | 第30-32页 |
| 3. 变量概述与模型设定 | 第32-43页 |
| 3.1 特质波动率的提取方法 | 第32-34页 |
| 3.2 投资者情绪指数的构建方法 | 第34-38页 |
| 3.2.1 源指标的选取 | 第35-37页 |
| 3.2.2 构建投资者情绪指数的步骤 | 第37-38页 |
| 3.3 模型设定 | 第38-41页 |
| 3.3.1 单变量分组分析 | 第38-39页 |
| 3.3.2 双变量二维分组分析 | 第39-41页 |
| 3.3.3 Fama-Macbeth两步回归 | 第41页 |
| 3.4 研究假设 | 第41-43页 |
| 4. 实证研究结果与分析 | 第43-60页 |
| 4.1 样本数据来源 | 第43-44页 |
| 4.2 股票特质波动率数据分析 | 第44-45页 |
| 4.3 投资者情绪指数的构建结果与数据分析 | 第45-49页 |
| 4.4 单变量分组实证研究结果 | 第49-51页 |
| 4.5 双变量二维分组实证研究结果 | 第51-54页 |
| 4.6 Fama-Mecbeth两步回归实证结果 | 第54-60页 |
| 5. 结语 | 第60-63页 |
| 5.1 研究结论 | 第60-61页 |
| 5.2 相关建议 | 第61页 |
| 5.3 本文的不足以及可进一步完善的地方 | 第61-63页 |
| 参考文献 | 第63-68页 |
| 致谢 | 第68页 |