融资约束下上市公司投资与现金流敏感性关系研究
| 摘要 | 第1-3页 |
| ABSTRACT | 第3-8页 |
| 1 导论 | 第8-15页 |
| ·研究背景及问题的提出 | 第8-9页 |
| ·研究背景 | 第8-9页 |
| ·问题的提出 | 第9页 |
| ·研究意义 | 第9-11页 |
| ·理论意义 | 第9-10页 |
| ·现实意义 | 第10-11页 |
| ·研究内容、目的、方法及框架 | 第11-13页 |
| ·研究内容 | 第11页 |
| ·研究目的 | 第11-12页 |
| ·研究方法及工具 | 第12页 |
| ·研究框架 | 第12-13页 |
| ·研究创新点 | 第13-15页 |
| 2 文献综述 | 第15-33页 |
| ·背景理论回顾 | 第15-19页 |
| ·现代资本结构理论的开端—MM理论 | 第15-16页 |
| ·新资本结构理论的中心—信息不对称理论 | 第16-17页 |
| ·代理理论 | 第17-18页 |
| ·自由现金流假说 | 第18页 |
| ·优序融资理论 | 第18-19页 |
| ·国外实证研究综述 | 第19-27页 |
| ·融资约束分类指标的选取 | 第20-23页 |
| ·理论模型的建立 | 第23-24页 |
| ·研究结论的分歧 | 第24-27页 |
| ·国内相关研究综述 | 第27-31页 |
| ·冯巍的开创性研究 | 第28页 |
| ·从股权结构角度分类的相关研究 | 第28-30页 |
| ·从公司规模角度分类的相关研究 | 第30-31页 |
| ·其他相关研究 | 第31页 |
| ·相关研究评述 | 第31-33页 |
| 3 转轨时期我国上市公司投融资特征综述 | 第33-39页 |
| ·转轨经济期 | 第33页 |
| ·企业投融资行为特征 | 第33-35页 |
| ·预算软约束 | 第35-36页 |
| ·股权融资偏好 | 第36-39页 |
| 4 实证研究设计 | 第39-50页 |
| ·概念界定与指标设定 | 第39-45页 |
| ·投资的概念界定与指标设定 | 第39-40页 |
| ·内部现金流的概念界定与指标设定 | 第40-42页 |
| ·托宾 Q的概念界定与指标设定 | 第42-44页 |
| ·销售收入的概念界定与指标设定 | 第44页 |
| ·融资约束的概念界定与指标设定 | 第44-45页 |
| ·模型的建立 | 第45-48页 |
| ·FHP88模型 | 第45页 |
| ·Palani模型 | 第45-46页 |
| ·Vogt模型 | 第46-47页 |
| ·本文研究模型的建立 | 第47-48页 |
| ·假设的提出 | 第48-49页 |
| ·研究步骤 | 第49-50页 |
| 5 实证研究分析 | 第50-67页 |
| ·样本数据 | 第50-52页 |
| ·样本选取 | 第50-51页 |
| ·样本描述性统计 | 第51-52页 |
| ·全样本下的投资与现金流敏感关系实证研究 | 第52-55页 |
| ·投资依赖内部现金流的动因分析 | 第55-56页 |
| ·利息保障倍数分类下的投资与现金流敏感性研究 | 第56-60页 |
| ·分类标准的确立 | 第56-57页 |
| ·组间差异的检验 | 第57-58页 |
| ·回归分析 | 第58-60页 |
| ·净资产收益率分类下的投资与现金流敏感性研究 | 第60-67页 |
| ·分类标准的确立 | 第60-61页 |
| ·组间差异的检验 | 第61-63页 |
| ·回归分析 | 第63-67页 |
| 6 结论、政策建议与展望 | 第67-72页 |
| ·研究结论与启示 | 第67-68页 |
| ·政策建议 | 第68-69页 |
| ·研究局限与未来展望 | 第69-72页 |
| 参考文献 | 第72-78页 |
| 附录 | 第78-83页 |
| 致谢 | 第83页 |
