| 摘要 | 第1-6页 |
| ABSTRACT | 第6-10页 |
| 一、信用评级机构利益冲突产生的原因 | 第10-24页 |
| （一） 信用评级机构的发展历史 | 第11-13页 |
| 1. 信用评级机构诞生 | 第11-12页 |
| 2. 信用评级机构第一次发展机遇——大萧条 | 第12-13页 |
| 3. 信用评级机构第二次发展机遇——信用危机 | 第13页 |
| （二） NRSRO 制度 | 第13-17页 |
| 1. NRSRO 制度的产生过程 | 第13-14页 |
| 2. NRSRO 制度带来的问题 | 第14-17页 |
| 3. 小结 | 第17页 |
| （三） 收费模式的改变导致形成利益冲突 | 第17-19页 |
| 1. 收费模式变更的原因 | 第17-18页 |
| 2. 收费模式变更导致利益冲突的形成 | 第18-19页 |
| （四） 对声誉资本理论的驳斥 | 第19-24页 |
| 1. 声誉资本理论 | 第19-20页 |
| 2. 对声誉资本理论的有效性分析 | 第20-21页 |
| 3. 声誉资本理论失效的事实例证 | 第21-22页 |
| 4. 小结 | 第22-24页 |
| 二、评级机构利益冲突导致的诸多问题 | 第24-30页 |
| （一） 内部控制机制失效 | 第24-27页 |
| 1. 部门间的隔离 | 第25-26页 |
| 2. 分析师与经济利益的隔离 | 第26-27页 |
| （二） 评级程序和方法不透明 | 第27页 |
| （三） 缺少对基础资产尽职调查 | 第27-28页 |
| （四） 信用评级模型质量低下 | 第28-29页 |
| （五） 对评级的后续跟踪差 | 第29-30页 |
| 三、美国现存监管体系对利益冲突的监管及有效性分析 | 第30-40页 |
| （一） 美国对于信用评级机构利益冲突的监管体系 | 第30-33页 |
| 1. 信用评级机构改革法案 | 第30-31页 |
| 2. SEC 对于信用评级机构监管规则的完善 | 第31-33页 |
| （二） 美国现存监管体系对利益冲突监管的有效性分析 | 第33-40页 |
| 1. 信息披露的局限 | 第33-39页 |
| 2. 增加信用评级业竞争的负面效果 | 第39-40页 |
| 四、对于完善信用评级机构利益冲突监管的建议 | 第40-45页 |
| （一） 理论依据 | 第40-41页 |
| （二） 公立信用评级机构的可行性 | 第41-42页 |
| 1. 工作模式 | 第41页 |
| 2. 公共管理职能 | 第41页 |
| 3. 保持中立性 | 第41-42页 |
| 4. 透明度 | 第42页 |
| 5. 信息获取 | 第42页 |
| 6. 资金保证 | 第42页 |
| （三） 公立评级机构的优势 | 第42-43页 |
| （四） 对设立公立信用评级机构的质疑 | 第43-45页 |
| 1. 独立性 | 第43页 |
| 2. 对自由市场的干涉 | 第43页 |
| 3. 人员 | 第43-44页 |
| 4. 对私立信用评级机构的损害 | 第44-45页 |
| 结论 | 第45-46页 |
| 参考文献 | 第46-49页 |
| 后记 | 第49页 |