| 摘要 | 第5-6页 |
| abstract | 第6页 |
| 1 引言 | 第9-15页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究目的及意义 | 第10页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第10-13页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第11-13页 |
| 1.3 研究内容及方法 | 第13-15页 |
| 2 相关理论综述 | 第15-20页 |
| 2.1 商业地产行业相关概述 | 第15-18页 |
| 2.1.1 商业地产定义及发展现状 | 第15-16页 |
| 2.1.2 商业地产行业特征分析 | 第16-18页 |
| 2.2 基准折现率相关概述 | 第18-20页 |
| 2.2.1 基准折现率的涵义 | 第18-19页 |
| 2.2.2 商业地产行业特征对基准折现率的影响 | 第19-20页 |
| 3 基准折现率测定方法及局限性分析 | 第20-23页 |
| 3.1 基准折现率的传统测定方法 | 第20-22页 |
| 3.1.1 资本资产定价模型 | 第20页 |
| 3.1.2 加权平均资本成本法 | 第20-21页 |
| 3.1.3 典型项目模拟法 | 第21页 |
| 3.1.4 德尔菲专家调查法 | 第21-22页 |
| 3.2 基准折现率传统测定方法在商业地产行业中的局限性 | 第22-23页 |
| 4 Fama-French三因素模型的应用及其改进 | 第23-31页 |
| 4.1 Fama-French三因素模型 | 第23-24页 |
| 4.2 Fama-French三因素模型在我国商业地产股票市场适用性分析 | 第24-26页 |
| 4.2.1 数据选取 | 第24-25页 |
| 4.2.2 各变量计算过程说明 | 第25页 |
| 4.2.3 实证结果分析 | 第25-26页 |
| 4.3 Fama-French三因素模型的改进 | 第26-31页 |
| 4.3.1 改进因素选取 | 第27-30页 |
| 4.3.2 加入投资资本比的改进模型适用性分析 | 第30-31页 |
| 5 基于改进三因素模型测算我国商业地产行业基准折现率 | 第31-34页 |
| 5.1 商业地产行业权益资本收益率的测定 | 第32页 |
| 5.2 商业地产行业债务资本收益率的测定 | 第32-33页 |
| 5.3 商业地产行业资本结构的测定 | 第33页 |
| 5.4 商业地产行业基准折现率的测定 | 第33-34页 |
| 5.5 稳健性检验 | 第34页 |
| 6 结论与展望 | 第34-37页 |
| 6.1 研究结论 | 第34-35页 |
| 6.2 研究局限性与展望 | 第35-37页 |
| 6.2.1 研究局限性 | 第35页 |
| 6.2.2 研究展望 | 第35-37页 |
| 参考文献 | 第37-40页 |
| 致谢 | 第40-41页 |
