| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| Abstract | 第7-8页 |
| 1 绪论 | 第11-15页 |
| 1.1 研究的背景 | 第11-12页 |
| 1.2 研究的意义 | 第12-13页 |
| 1.3 本文的结构 | 第13页 |
| 1.4 创新与不足 | 第13-15页 |
| 2 信用利差定价理论与计量方法 | 第15-21页 |
| 2.1 信用利差的基本概念 | 第15页 |
| 2.2 信用利差模型研究 | 第15-18页 |
| 2.2.1 传统信用风险定价模型 | 第15-16页 |
| 2.2.2 结构化模型 | 第16-17页 |
| 2.2.3 简约化模型 | 第17-18页 |
| 2.3 国内理论研究现状 | 第18-19页 |
| 2.3.1 信用溢价理论 | 第18-19页 |
| 2.3.2 流动性溢价理论 | 第19页 |
| 2.4 本文的研究方法 | 第19-21页 |
| 3 我国短期融资券市场现状及存在的主要问题 | 第21-33页 |
| 3.1 短期融资券的特征 | 第21-23页 |
| 3.2 我国短期融资券市场的发展现状 | 第23-26页 |
| 3.2.1 市场规模 | 第23-24页 |
| 3.2.2 期限结构 | 第24-25页 |
| 3.2.3 主体性质 | 第25页 |
| 3.2.4 单笔发行规模 | 第25-26页 |
| 3.3 我国短期融资券信用评级及信用利差现状 | 第26-29页 |
| 3.3.1 信用评级机构 | 第26页 |
| 3.3.2 主体信用级别 | 第26-27页 |
| 3.3.3 信用利差状况 | 第27-29页 |
| 3.4 我国短期融资券市场存在的问题 | 第29-33页 |
| 3.4.1 违约机制缺失 | 第29页 |
| 3.4.2 投资主体结构单一 | 第29-30页 |
| 3.4.3 评级缺乏参考性 | 第30页 |
| 3.4.4 隐性风险较大 | 第30-33页 |
| 4 短期融资券信用利差实证分析 | 第33-59页 |
| 4.1 实证方法选择 | 第33页 |
| 4.2 数据的选择与分析 | 第33-35页 |
| 4.2.1 样本及变量选择 | 第33页 |
| 4.2.2 基准利率的选定 | 第33-34页 |
| 4.2.3 短期融资券发行利率与SHIBOR的回归分析 | 第34-35页 |
| 4.3 单因素相关性分析 | 第35-40页 |
| 4.3.1 评级机构 | 第36页 |
| 4.3.2 发行主体信用等级 | 第36-37页 |
| 4.3.3 企业性质 | 第37-38页 |
| 4.3.4 是否上市 | 第38页 |
| 4.3.5 单笔发行规模 | 第38-39页 |
| 4.3.6 行业类别 | 第39-40页 |
| 4.4 多因素分析及发行利差预测模型 | 第40-43页 |
| 4.5 模型诊断 | 第43-44页 |
| 4.6 模型的预测检验 | 第44-59页 |
| 5 结论与政策建议 | 第59-63页 |
| 5.1 结论 | 第59-60页 |
| 5.2 政策建议 | 第60-63页 |
| 5.2.1 健全违约机制,完善信用评级体系 | 第60页 |
| 5.2.2 加强对承销机构的监管,促进发行定价机制的市场化 | 第60-61页 |
| 5.2.3 降低发行门槛,加速中小企业直接融资进程 | 第61-63页 |
| 参考文献 | 第63-65页 |
