| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-13页 |
| 1 引言 | 第14-23页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-15页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.2 文献综述 | 第15-21页 |
| 1.2.1 关于企业发行可交换私募债券的动因研究 | 第15-17页 |
| 1.2.2 关于发行可交换私募债券对企业影响的研究 | 第17-18页 |
| 1.2.3 关于可交换私募债券定价及信用风险的研究 | 第18-19页 |
| 1.2.4 关于我国中小企业私募债券发行中存在的问题及对策的研究 | 第19-20页 |
| 1.2.5 文献评述 | 第20-21页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第21-22页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第21页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第21-22页 |
| 1.4 论文的基本框架 | 第22-23页 |
| 2 可交换私募债券的理论概述 | 第23-33页 |
| 2.1 可交换私募债券的概念及构成要素 | 第23-25页 |
| 2.1.1 可交换私募债券的概念 | 第23页 |
| 2.1.2 可交换私募债券的构成要素 | 第23-25页 |
| 2.2 可交换私募债券的特点 | 第25-26页 |
| 2.2.1 采取非公开发行 | 第25页 |
| 2.2.2 发行规模不受限 | 第25-26页 |
| 2.2.3 审核便捷 | 第26页 |
| 2.2.4 资金使用自由 | 第26页 |
| 2.3 企业发行可交换私募债券的优点 | 第26-28页 |
| 2.3.1 有利于盘活公司存量股份 | 第26-27页 |
| 2.3.2 降低企业的融资成本 | 第27页 |
| 2.3.3 增加私募债的流动性 | 第27-28页 |
| 2.3.4 提升企业形象 | 第28页 |
| 2.4 企业发行可交换私募债券对企业带来的不利影响 | 第28-30页 |
| 2.4.1 承担一定的发行风险 | 第28-29页 |
| 2.4.2 承担较大的偿债风险 | 第29页 |
| 2.4.3 承担较大的流动风险 | 第29-30页 |
| 2.5 我国企业可交换私募债券的发行及交易规定 | 第30-33页 |
| 2.5.1 发行主体 | 第30页 |
| 2.5.2 担保方式 | 第30-31页 |
| 2.5.3 投资者适当性管理 | 第31页 |
| 2.5.4 转让服务 | 第31页 |
| 2.5.5 信息披露及备案 | 第31-32页 |
| 2.5.6 评级与增信措施 | 第32-33页 |
| 3 海宁市资产经营公司发行可交换私募债券案例介绍 | 第33-37页 |
| 3.1 海宁市资产经营公司的基本情况 | 第33-34页 |
| 3.1.1 公司简介 | 第33页 |
| 3.1.2 公司资本结构情况 | 第33-34页 |
| 3.2 海宁市资产经营公司发行可交换私募债券的条款 | 第34-37页 |
| 3.2.1 发行规模和价格 | 第34页 |
| 3.2.2 发行利率和期限 | 第34页 |
| 3.2.3 换股条款 | 第34-35页 |
| 3.2.4 赎回和回售条款 | 第35-36页 |
| 3.2.5 信用评级 | 第36页 |
| 3.2.6 担保措施及担保方式 | 第36-37页 |
| 4 海宁市资产经营公司发行可交换私募债券的动因和效果 | 第37-52页 |
| 4.1 发行可交换私募债券的动因 | 第37-42页 |
| 4.1.1 补充流动资金满足短期资金的需要 | 第37-40页 |
| 4.1.2 可交换私募债券融资优于私募债券融资 | 第40页 |
| 4.1.3 可交换私募债券融资优于股权质押融资 | 第40-41页 |
| 4.1.4 本企业向银行融资困难 | 第41-42页 |
| 4.2 发行可交换私募债券效果分析 | 第42-47页 |
| 4.2.1 对融资成本的影响 | 第42-43页 |
| 4.2.2 对公司业绩的影响 | 第43-45页 |
| 4.2.3 对现金流的影响 | 第45-46页 |
| 4.2.4 对资本结构的影响 | 第46-47页 |
| 4.3 成功发行可交换私募债券的原因分析 | 第47-52页 |
| 4.3.1 标的公司股票收益良好 | 第47-49页 |
| 4.3.2 合适的发行时机 | 第49-50页 |
| 4.3.3 合理的条款设计 | 第50页 |
| 4.3.4 较高的信用评级 | 第50-52页 |
| 5 案例研究的结论和启示 | 第52-55页 |
| 5.1 本案例的研究结论 | 第52-53页 |
| 5.1.1 海宁资产经营公司发行可交换私募债券是一种低成本的融资 | 第52页 |
| 5.1.2 海宁资产经营公司发行可交换私募债券提高了经营业绩 | 第52页 |
| 5.1.3 海宁资产经营公司发行可交换私募债券优化了资本结构 | 第52-53页 |
| 5.1.4 海宁资产经营公司发行可交换私募债券条款设计合理 | 第53页 |
| 5.2 本案例的启示 | 第53-55页 |
| 5.2.1 选取恰当的标的公司股票是成功发行可交换私募债券的保证 | 第53页 |
| 5.2.2 换股条款是增强可交换私募债券流动性的重要环节 | 第53-54页 |
| 5.2.3 良好的信用评级是推动可交换私募债券融资的助燃剂 | 第54页 |
| 5.2.4 有关部门应加强私募债的信息披露和风险控制 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 致谢 | 第58页 |
