基于外生习惯效应对战后美国股票溢价的分析
| 摘 要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-8页 |
| 1 绪 言 | 第8-17页 |
| ·研究股票溢价的意义 | 第8-10页 |
| ·文献综述 | 第10-14页 |
| ·本文的基本思路和基本方法 | 第14-16页 |
| ·论文结构安排 | 第16-17页 |
| 2 美国消费增长与资产收益、习惯水平的简单说明 | 第17-22页 |
| ·消费增长 | 第17-18页 |
| ·1948－2000年的资产收益 | 第18-20页 |
| ·习惯水平的说明 | 第20-22页 |
| 3 外生习惯效应差异模型 | 第22-31页 |
| ·代理人的效用函数 | 第22-24页 |
| ·边际效用 | 第24-26页 |
| ·夏普率 | 第26页 |
| ·资产定价 | 第26-29页 |
| ·无风险利率 | 第29页 |
| ·消费资产定价与红利资产定价 | 第29-31页 |
| 4 美国战后资本市场股票溢价的实证分析 | 第31-38页 |
| ·数据的来源 | 第31页 |
| ·研究的方法和工具 | 第31页 |
| ·方法的说明 | 第31-33页 |
| ·敏感系数b的范围界定 | 第33-34页 |
| ·折现因子 的界定及对应的γ值 | 第34-35页 |
| ·时间折现因子 的范围界定 | 第35-36页 |
| ·股票溢价及无风险利率难题 | 第36-37页 |
| ·长期的股票溢价 | 第37-38页 |
| 5 结 论 | 第38-39页 |
| 致 谢 | 第39-40页 |
| 参考文献 | 第40-44页 |
| 附录1 攻读学位期间发表的论文目录 | 第44-45页 |
| 附录2 标准幕效用函数的资本资产定价 | 第45-47页 |
| 附录3 数据的来源及计算 | 第47-48页 |
| 附录4 随机折现因子 | 第48-51页 |
| 附录5 红利资产定价 | 第51页 |
