| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-7页 |
| 目录 | 第7-11页 |
| 表格目录 | 第11-13页 |
| 图表目录 | 第13-16页 |
| 第一章 绪论 | 第16-44页 |
| 第一节 选题背景及意义 | 第16-19页 |
| 第二节 研究的逻辑框架及主要内容 | 第19-22页 |
| 一、文章的逻辑起点 | 第19-20页 |
| 二、文章的主要内容与结构安排 | 第20-21页 |
| 三、本文的创新之处和实践意义 | 第21-22页 |
| 第三节 研究方法 | 第22-23页 |
| 第四节 文献综述 | 第23-43页 |
| 一、经济周期理论的有关论述 | 第23-30页 |
| 二、经济周期与资产配置的研究 | 第30-34页 |
| 三、股价波动与宏观指标相互关系的研究 | 第34-39页 |
| 四、行业效应与行业配置有效性的研究 | 第39-43页 |
| 本章小结 | 第43-44页 |
| 第二章 经济短周期的划分与中国投资时钟模型 | 第44-81页 |
| 第一节 关于中国经济周期划分的讨论 | 第44-49页 |
| 一、中国经济周期的划分 | 第44-45页 |
| 二、中国经济周期的特征 | 第45-47页 |
| 三、中国经济周期波动的原因 | 第47-49页 |
| 第二节 美林投资时钟模型的借鉴意义 | 第49-57页 |
| 一、美林模型关于经济周期的划分 | 第49-54页 |
| 二、美林模型对经济周期各阶段的论述 | 第54-56页 |
| 三、美林模型的经济学逻辑 | 第56-57页 |
| 第三节 中国经济短周期划分与中国投资时钟 | 第57-80页 |
| 一、中国经济短周期的划分依据 | 第57-62页 |
| 二、宏观指标的选取及与股票指数的关联 | 第62-73页 |
| 三、周期划分及中国投资时钟的初建 | 第73-76页 |
| 四、经济短周期不同阶段的股票指数收益率分析 | 第76-80页 |
| 本章小结 | 第80-81页 |
| 第三章 影响股价周期波动的结构性因子分析 | 第81-136页 |
| 第一节 结构分析-股价周期波动分析的另一视角 | 第81-90页 |
| 一、巴菲特悖论的思考 | 第81-82页 |
| 二、市场的结构性差异与经济周期下的行业效应 | 第82-84页 |
| 三、股票定价理论与结构性因子的选取 | 第84-90页 |
| 第二节 结构性因子的实证分析-成长性指标 | 第90-112页 |
| 一、上市公司有关基本面的数据梳理 | 第91-94页 |
| 二、上市公司成长性指标周期波动分析 | 第94-97页 |
| 三、与上证指数相结合的成长性指标定性定量分析 | 第97-109页 |
| 四、与一致指数相结合的净利润周期波动的分析 | 第109-112页 |
| 第三节 结构性因子实证分析-盈利能力指标 | 第112-130页 |
| 一、经常性净资产收益率ROE-cut的历史波动 | 第113-116页 |
| 二、银行业ROE-cut的历史波动的单独分析 | 第116-120页 |
| 三、非金融类上市公司EBIT/IC指标的历史波动分析 | 第120-125页 |
| 四、与上证指数相结合的非金融行业盈利性指标历史波动的定量分析 | 第125-130页 |
| 第四节 结构性因子实证分析-估值指标 | 第130-135页 |
| 一、估值指标与盈利增长指标的关联波动 | 第130-133页 |
| 二、与估值指标波动相关的流动性等指标分析 | 第133-135页 |
| 本章小结 | 第135-136页 |
| 第四章 从价格变动角度对周期各阶段行业效应的实证分析 | 第136-155页 |
| 第一节 复苏阶段的行业指数表现 | 第136-140页 |
| 一、复苏阶段大盘指数表现 | 第136-137页 |
| 二、复苏阶段的行业指数表现 | 第137-140页 |
| 第二节 繁荣阶段的行业表现 | 第140-144页 |
| 一、繁荣阶段大盘指数表现 | 第140-141页 |
| 二、繁荣阶段的行业指数表现 | 第141-144页 |
| 第三节 滞涨阶段的行业表现 | 第144-148页 |
| 一、滞涨阶段大盘指数表现 | 第144-145页 |
| 二、滞涨阶段的行业指数表现 | 第145-148页 |
| 第四节 衰退阶段的行业表现 | 第148-152页 |
| 一、衰退阶段大盘指数表现 | 第148-149页 |
| 二、衰退阶段的行业指数表现 | 第149-152页 |
| 第五节 中国的行业配置投资时钟 | 第152-154页 |
| 一、周期各阶段的优选配置行业 | 第152-153页 |
| 二、表现优异行业在经济周期中的持续时段 | 第153-154页 |
| 本章小结 | 第154-155页 |
| 第五章 从结构性因子角度对优势行业的实证分析 | 第155-176页 |
| 第一节 代表性行业分析-穿越周期类 | 第155-165页 |
| 一、金融服务行业 | 第156-158页 |
| 二、房地产行业 | 第158-162页 |
| 三、食品饮料行业 | 第162-165页 |
| 第二节 代表性行业分析-中后周期类 | 第165-170页 |
| 一、医药生物行业 | 第165-168页 |
| 二、商业贸易行业 | 第168-170页 |
| 第三节 代表性行业分析-中早周期类 | 第170-175页 |
| 一、交运设备行业 | 第170-173页 |
| 二、建筑建材行业 | 第173-175页 |
| 本章小结 | 第175-176页 |
| 第六章 基于中国经济结构及周期特征的行业配置对策及建议 | 第176-197页 |
| 第一节 中美股票市场行业效应的比较分析 | 第176-179页 |
| 一、美国股票市场在周期不同阶段的行业效应 | 第176-178页 |
| 二、美林模型的结论与中国行业配置投资时钟的异同 | 第178-179页 |
| 第二节 美国与中国经济结构及周期特征差异分析 | 第179-188页 |
| 一、美国的经济结构及周期特征 | 第180-183页 |
| 二、中国经济结构及周期特征 | 第183-188页 |
| 第三节 中国股票市场的行业轮动逻辑 | 第188-190页 |
| 一、经济运行特征和发展所处阶段的影响 | 第188页 |
| 二、产业链传导机制的影响 | 第188-190页 |
| 三、行业景气周期驱动的资本市场行业效应 | 第190页 |
| 第四节 中国权益类市场行业配置的对策及建议 | 第190-196页 |
| 一、全行业增长波动与经济周期基本同步 | 第190-191页 |
| 二、分行业增长波动的稳定性分化明显 | 第191-192页 |
| 三、行业增长波动与经济周期波动的时滞差异 | 第192-194页 |
| 四、行业效应下行业配置的对策及建议 | 第194-196页 |
| 本章小结 | 第196-197页 |
| 第七章 总结与展望 | 第197-199页 |
| 参考文献 | 第199-208页 |
| 附录 | 第208-220页 |
| 后记 | 第220-222页 |
